房地产行业2016年第52周地产周报:二线城市销售反弹,郑州武汉限购加码

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核心观点

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现稍弱于沪深300指数及创业板指数,房地产指数(申万)报收4878.60,周度涨幅达-2.4%,较沪深300指数相对收益为-1.3%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为中体产业、同达创业、新华联、上海临港、市北高新。

本周行业要闻。温州20年住房土地使用权到期不收费续期,郑州连续升级限购政策。针对温州当地20年住房土地使用权到期问题,国土资源部提出不需提出续期申请,不收取费用,正常办理交易和登记手续的过渡办法。郑州连续升级现有限购政策,非郑户籍家庭购房需提供2年以上(含2年)个人所得税或社会保险证明,另外开始执行“认房又认贷“,且调整二套房首付比例为60%。

地产一周数据回顾。周度销售略微提高,二线城市为主要动力。第52周41大城市新房销售6.0万套,环比增加3%,前值为4%;15大城市二手房销售1.6万套,较上周基本持平;一线城市新房、二手房交易周环比增速分别为-22%,-16%,一线城市销售数据下滑显著;而相反二线城市新房、二手房周环比增速分别为3%,10%,成为本周销售数据的主要拉动力。整体库存小幅下滑。截至2016年第52周24大城市库存为120.8万套,较上周减少0.2万套;库销比为7.3个月,较上周减少0.1个月。一线城市库存量19.7万套,与上周相比降低0.1万套,库销比为5.4个月,与上周持平。二线城市库存量58.5万套,较上周增加0.3万套,库销比为7.3个月,与上周相比增加0.1个月。

重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面,华夏幸福与广东猛狮新能源科技股份有限公司签署《战略合作协议》;绿地控股拟转让上海农业商业银行股份有限公司4%股权。在房地产及相关业务发展方面,陆家嘴拟收购绿地控股所持有的上海申万置业有限公司100%的股权及全部债权;天健集团拟公开挂牌出售全资子公司海南天健韦斯特酒店有限公司100%股权;东百集团拟购买秦皇岛中银房地产开发有限公司名下位于天津宁河区的目标资产。

投资建议与投资标的

中央工作经济会议对房地产政策从紧基调的定位和目前政策进一步收紧的态势导致板块承压。我们认为,地产转型制造业以及通过国改重组整合获得土地资源的公司在此状况下仍将表现优异。我们看好两条主线:1)脱虚入实,且在融资方面相对有优势的“地产+X”双主业的公司,推荐迪马股份(600565,买入)、银亿股份(000981,增持)。2)国企改革标的。推荐浦东金桥(600639,买入)、嘉宝集团(600622,买入),建议关注张江高科(600895,未评级),云南城投(600239,未评级)。

风险提示

销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。

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