《经济通通讯社６日专讯》机构预计５月人民币新增信贷同比下降，可能不到１万亿元（人
民币．下同），在９０００亿元左右。此外，个人房贷进入下降期的迹象显现，「房贷为王」的
日子已经过去。
　　中金公司预计，５月新增人民币贷款可能在９０００亿元左右，新增社会融资总量可能小幅
下降至１．１万亿元，广义货币（Ｍ２）同比增速可能从４月的１０．５％小幅下降至
１０．４％。预计中长期贷款的增长仍将保持较高水平，但５月地方债置换加速可能压低新增贷
款规模。
　　光大证券预计５月新增贷款可能低于去年同期水平，达到９０００亿元，主要由于５月发行
地方债置换债３１２５亿元，制约贷款增长。
　　申万宏源首席宏观分析师李慧勇分析，监管加强将导致表外社会融资向表内信贷转移，但地
方债置换规模提升会对信贷造成扰动，预计５月新增信贷１万亿元。

＊个人房贷投放持续收缩＊

　　据《中国证券报》引述有商业银行负责人表示，个人房贷今年的投放持续收缩，对公贷款５
月也有所回落，再加上为了满足各项监管考核要求而主动收缩表外业务，５月该行新增贷款肯定
同比下降。
　　华创证券分析人士表示，今年以来，一线城市个人贷馀额增速持续回落，三、四线城市则高
位攀升。从近期明确的未来三年的棚户区改造目标来看，去库存依旧是三、四线楼市政策的主基
调，预计５月居民中长期贷款将维持４０００亿元左右的增长水平。
　　北京地产中介人士表示，目前北京地区二套房贷利率全线上浮２０％以上，个别银行甚至考
虑停做二手房贷款业务。银行信贷的收紧不仅是取消利率折扣、放款速度变慢，审批流程也更严
格。

＊「影子信贷」将持续收缩＊

　　另外，在金融去杠杆发力、监管不断升级的趋势下，此前游走于监管之外的「影子信贷」将
持续收缩。申万宏源表示，由于表外社会融资受限、企业债券融资依然低迷，预计５月新增社会
融资将进一步回落至１．２万亿元。由于５月央行仅保持小额净投放，并且监管强化将继续压制
货币乘数，预计５月Ｍ２同比增速继续回落至１０．４％。（ｃｔ，ｖｌ）