1、上周证监会核准了5家企业的首发申请,筹资总额不超过67亿元,本周批文数量与募资总额均较上周有所上升。截至1月18日,沪深两市融资余额较1月12日上升164.18亿元;融券余额较1月12日上升4.35亿元;融资融券总额较1月12日环比上涨1.61%或168.53亿元。

    2、中游:发电耗煤量下降,水泥价格下跌,高炉开工率持平

    3、沪深交易所:积极拥抱新经济,推动创新创业企业上市

    二、大事回顾及点评

    一、市场运行情况及大市判断:

    上周市场出现部分分化,上证综指上涨1.72%,深证成指下跌1.45%,中小板指下跌2.51%,创业板指下跌3.22%。从中信风格分类的股票指数看,金融股指数涨5.26%,周期股指数下跌1.75%,消费股指数下跌1.93%,成长股指数下跌3.01%,稳定股指数上涨1.11%。上周以中信一级行业分类的版块中,涨幅前5的行业分别是银行、非银金融、房地产、建筑和餐饮旅游,跌幅前5的行业是计算机、电子元器件、有色金属、家电和国防军工。

    3、下游:地产销售环比下降

    三、宏观基本面

    1、美国政府启动关门程序

    2、上周央行公开市场净投放资金,其中逆回购10600亿元,逆回购到期4700亿元,净投放5900亿元。截止1月19日,SHIBOR利率涨跌互现,隔夜SHIBOR和周SHIBOR利率分别较1月12日上升0.60BP和2.70BP,月SHIBOR利率较1月12日下降0.21BP。国债收益率同样涨跌互现,截止1月19日,半年期、5年期和10年期国债收益率分别较1月12日上升3.84BP、2.27BP和4.17BP,1年期国债收益率较1月12日下降2.24BP,10年期中期国债收益率和1年期国债收益率之差放宽至41.51BP。截止1月19日,银行间质押式回购利率1天期较1月12日上升了5.49BP,7天期较1月12日下降了2.29BP。通过上述短期和长期的数据变化可知,流动性较前一周略有宽松。

    五、风险提示:流动性紧张超预期,贸易环境改善不及预期。

    四、资金面

    1、上游:原材料价格上涨、工业品指数、农产品指数下跌

    市场风格方面,我们维持上期周报的判断,目前市场风格是2017年的延续:i.目前风格的核心逻辑是低估值个股的重估,以本周表现较好的银行、非银和地产行业为例,纵向比较,在经历了近几周的上涨后,其PE、PB也仅是达到在2010年以来的历史中位数附近;横向比较,这三个行业的估值则处在中信29个一级行业中的相对低位;ii.市场资金流向来看,上周上证50指数成分的成交量创2016年以来的新高,两融资金、北上资金的交易热点也仍1日集中在各行业龙头企业。我们建议两条腿走路,在短期市场风格不变的情况下,关注金融地产行业的同时,或可提前布局中小创、成长股,尤其是掌握核心科技、产业趋势明朗、业绩确定性高、估值偏低的优质成长股。

    2、央行营管部:禁止辖内支付机构为虚拟货币交易服务