债权投资转向股权投资是大势所趋

平安不动产有限公司执行副总经理兼首席投资执行官王强先生在本次会议上指出，受新兴产业替代速度、货币政策压力、贸易摩擦、地缘政治等多重内外部因素共振影响，新经济形势存在着诸多的不确定性。

同时，金融方面政策频出，强调去杠杆与穿透式监管，主要从规范资金池、规范杠杆管理、严控多层嵌套与通道、提高合格投资者门槛、打破刚兑等角度进行调整，整顿力度不断加强，政策为行业发展定调。

房地产作为长周期行业，短期资金滚动难以有效合理匹配，地产需匹配长线融资，资本证券化市场提速发展，这可以为企业盘活存量资产，补充长期融资成本。

此外，保本保收益的债权投资方式将成为过去式，打破刚兑原则与企业债务违约事件将促使债权投资部分转向股权投资成为大势所趋，此外单层结构的权益类产品和真股性质的PPP项目将得到发展。

地产新时代 金融新征程

2017中国房地产金融白皮书发布

左起：马红漫，陆政，林波

本次峰会重磅推出了由易居克而瑞研究中心携手钜派研究院共同发布《2017中国房地产金融白皮书》。

作为中国领先的房地产大数据应用服务商，克而瑞在房地产大数据领域深耕十余载，在大数据应用上远远走在行业前列。同时，作为国内“最懂房地产的金融服务机构”，钜派在房地产领域也颇有自己的心得，在房地产金融领域更有一定的话语权。

据悉，此次发布的《2017中国房地产金融白皮书》将成为地产金融领域最为专业的研究成果之一，也将对地产金融领域形成全面、深度的剖析解读。

易居（中国）企业集团股份有限公司研究中心总经理林波先生在会议现场表示，房企融资渠道受政策影响比较大，不同政策环境下房企选择的主要融资工具也有所不同。

钜派研究院研究主管陆政先生补充指出，房地产融资结构近年来持续变化，2017年海外融资、房地产私募股权基金部分发展较快。

圆桌论坛

本次峰会的圆桌论坛环节主题为“海外地产金融投资经验”，由钜派投资集团总裁兼钜派资产董事长钱骏先生担任主持人，鼎信长城董事长章华先生，铁狮门中国区首席投资官及董事总经理陈志超先生，博枫资产管理公司私募基金大中华区主管乐家宁女士，东方藏山高级执行总裁陈李健先生共同进行观点分享。

左起：钱骏，章华，陈志超，乐家宁，陈李健

关于国内投资者去海外投资有哪些需要注意的问题，陈志超先生认为首先，选择熟悉的市场，选择本土化的团队，关注基金管理人的强项和优势。其次，熟悉当地的法律并做尽职调查很有必要。投资人与钜派这样的专业的机构合作，可以更客观专业的对项目进行筛选。

乐家宁女士补充道，海外投资很大的风险就在于对海外市场不熟悉，做海外投资一定要认识本地的团队，和合作伙伴寻找有价值的投资。

针对海外市场走向如何判断，章华先生认为，章华先生认为美国长租市场空间较大，并对美国市场的未来持乐观态度。

陈李健先生认为，海外投资需要把市场分析透彻了再找合作伙伴。目前美国二线城市如夏洛特、亚特兰大、圣地亚哥潜力较大，夏洛特已经成为美国仅次于华尔街的金融中心。

下午会议精华内容整理如下，以飨读者。

聚焦金融 对话探索新征程

陈道富 国务院发展研究中心金融研究所副所长、房地产行业要做好现金流的管理

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富先生在本次峰会上围绕“十九大后中国金融政策解读”主题进行了精彩发言。

陈道富先生首先介绍了房地产市场与宏观经济的逻辑关系。中国房地产市场的发展演变承载着不同的诉求，其叠加了经济的逻辑，成为了经济领域的重要组成部分，因此也成为了宏观调控的重要考量因素。

金融的运作离不开信任的作用，现在越来越多的人倾向于把资金投入非制造企业的领域，而其中信用扩张的基础越来越依靠房地产。

现在市场处于不断分化的阶段，谁把现金流管理的好，谁将获得最后的获胜。对于房地产行业来说，做好现金流的管理以及金融行业的配置，在这个分化与洗牌的时代会大有裨益。