【】公司2018年半年度权益分派方案为每10股转增8股，除权除息日为2018年9月25日。

【银保监】：9月13日证券日报报道称，今年楼市调控政策保持从严态势，监管部门严禁“首付贷”和消费贷资金违规流入楼市。银保监8月开出418张银行类罚单，罚没约1.31亿元人民币，问责265人。而从受处罚领域来看，房地产类贷款成此次监管重点，多家银行因个人信贷资金违规流入楼市而受到处罚。

【】：2018年1-8月，公司新签合同额3469亿元（同比+9.54%），其中国内合同2511亿元（同比+9.77%），国外合同957亿元（同比+8.92%）。

（一）行业要闻

（2）央行：8月份，债券市场共发行各类债券4.4万亿元。其中，国债发行3695亿元，地方政府债券发行8830亿元，金融债券发行4204亿元，公司信用类债券发行7712亿元，资产支持证券发行1128亿元。

（3）江苏省政府：近日《江苏省长江经济带综合立体交通运输走廊规划（2018-2035）》印发。到2020年，江北干线铁路主骨架基本形成，全省高快速铁路里程达到2700公里左右，覆盖超过70%的县级及以上节点，所有设区市之间2小时基本可达。到2035年，全省运营铁路达8000公里左右，其中高快速铁路里程达到5200公里以上。

（1）9月17日，银保监会同意河北、山西等15个中西部和老少边穷且村镇银行规划尚未完全覆盖的省份开展首批“多县一行”制村镇银行试点。

【】公司董事会同意公司将成都龙腾东路证券营业部升级为四川分公司，将长沙芙蓉中路证券营业部升级为湖南分公司。

建筑：上周建筑行业涨幅4.3%，跑输沪深300指数0.9%。1）地方融资平台融资情况边际改善优先利好地方国企，当下我们依旧维持之前的判断不变，后续将继续紧跟项目的落地与贷款的发放情况，若后续信贷数据或上市公司融资有加快迹象即可积极参与，推荐业绩高增长，融资改善后受益明显标的：看好、、（（18年26%增长，PE17X，传统家装积累深厚，龙头集中度提升，现金流好，标准化家装速美超级家模式转换后步入正轨）；专业工程中煤化工和化工固投强劲复苏，石油化工固投继续高景气，近期人民币贬值和油价上涨有利短期股价表现，推荐：涨幅17.4%，涨幅6.0%，中国铁建涨幅1.9%，中国化学涨幅0.6%。

（二）公司动态

（一）行业要闻

【地产板块】

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保险：保险行业上涨6.6%，跑赢沪深300指数1.4个百分点。短期可把握估值修复逻辑：上市险企负债端改善趋势确立，看好部分险企全年新单及新业务价值拐点；资产端长端利率稳定在目前水平区间震荡，资本市场较上半年有所改善，中报验证资产端影响可控，预期全年该趋势延续。负债端：上半年保险产品结构改善带动价值率提升，预期下半年保障型保险持续推进将改善全年险企价值率，同时新单降幅进一步收窄，两者共同推动NBV转正；资产端：波动影响可控，750日均线平稳推动利润稳定释放，预期全年业绩表现可持续。当前四大险企估值对应2018年PEV在0.7-1.3倍左右，估值处于历史低位水平。维持行业看好评级，维持行业看好评级，标的推荐：、涨幅最小，为-12.9%。目前A股龙头房企的估值已经处于底部区域，目前港股、美股房地产龙头估值，均高于A股地产龙头。对比2009年以来最强的业绩确定性及平稳的政策周期，A股龙头房企的估值修复理应重视。建议关注：、、、、。

（8）监管部门本周向各保险集团公司、保险公司、保险资产管理公司下发调研通知，拟了解租赁准则修订对保险业的影响。

【深振】：9月14日，深圳市规划和国土资源委员会通过微信平台举行《深圳市地下空间开发利用暂行办法（征求意见稿）》听证会。《暂行办法》提出，地下空间的建设用地使用权或可协议出让，强调地下工程设施间应互联互通。

4. 金融地产建筑核心推荐标的及推荐理由

【】公司与电科投资、核建设资本、大盈投资、启迪创投共同发起设立惠华基金管理有限公司，其中，中航资本出资6000万元，占基金管理公司51.28%股权。

（3）9月19日，央行召开民营企业金融服务座谈会：改进民企融资服务，支持民营经济发展。易纲强调，金融机构要进一步加大对民营企业的融资支持，做好金融服务工作。

（9）证监会副主席方星海：铜期权上市后，证监会将以市场需求为导向，继续发展符合实体经济需要、市场条件具备的期货期权品种，积极推进纸浆、红枣、乙二醇、20号胶等商品期货以及天然橡胶、棉花、玉米等商品期权上市工作，不断丰富期货市场品种体系。

【建筑板块】

（一）行业要闻

（二）公司动态

报告摘要

近期，10年期国债收益率已悄然回到3.7%附近，我们认为主要原因包括：1. 9月18日，国家发改委就“加大基础设施等领域补短板力度 稳定有效投资”有关情况举行发布会，强化基建刺激预期；2.十年美债收益率持续位于3%，中美10年期国债利差水平降至历史最低水平；3. 8月CPI同比上涨2.3%，连续两个月处于“2时代”。在上述因素的综合影响下，债券收益率震荡上行。下周美联储将加息，近期中美利差再次接近前期低点，或将对国内债券收益构成更大的压力，国常会要求已定减税降费措施切实落实到位，后期经济基本面快速下滑压力不大。同时结合、、和、。

【北京】：9月13日，北京住房公积金管理中心发布了《关于调整住房公积金个人住房贷款政策的通知》。公积金贷款新政实行贷款额度与借款申请人住房公积金的缴存年限挂钩。每缴存一年可贷10万元，最高可贷120万元。此外，北京公积金贷款政策变为 “认房又认贷”，只要在银行征信系统中有过贷款记录，均被认定为二套。

【融创】：9月14日，南昌市政公用集团与融创中国控股有限公司在南昌签署战略合作协议，双方将在“城市基础设施、投资、建设开发、文旅旅游、新产业发展”等领域开展全面战略合作。

【】：（1）公司中标“麒麟高新区景观品质提升建设工程总承包”项目，投标总价2.49亿元，占2017年营业收入的3.04%。（2）公司中标“丰城市乡镇集镇污水处理系统建设项目”，总投资为6.98亿元，占2017年营业收入的8.52%。（3）公司中标“河南南乐马颊河国家湿地公园、南乐县南湖公园建设及周边绿化提升PPP项目”，总金额5.60亿元，占2017年营业收入6.84%。