主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。本章内容自先前已发布的研究报告整理概括，相关报告及风险提示全文请参阅2019年10月24日发布的《长春高新（000661）2019年三季报点评：业绩超预期，未来有望持续较快增长》等相关报告。

　　客户开拓不及预期；5G终端推广不及预期；重要客户订单规模下降；汇率波动；外贸战恶化。本章内容自先前已发布的研究报告整理概括，相关报告及风险提示全文请参阅2019年10月10日发布的《信维通信（300136）三季度业绩预告点评：Q3业绩实现反转，Q4将大幅增长》等相关报告。

　　一体两翼发展稳健，看好公司长期成长。公司传统业务依托强大的产品力、品牌力、渠道力，护城河难以撼动。精品文创业务赋予传统业务增长活力，九木加速扩张，看好其依托现有的供应链和品牌优势，继续提升精品文创市场占有率。办公直销市场规模大（1.6万亿），集中度低（国内CR2＜3%，美国CR2约80%）。受益办公集采政策东风，科力普近年发展迅速，17年科力普收购欧迪办公，进一步完善客户矩阵，后续有望持续放量。叠加C端消费升级和B端集采红利，规模效应将进一步提升公司盈利能力。

　　5、信维通信（300136）：5G时代，泛射频龙头再出发（王胜）

　　配置：金融地产龙头等“滞涨”高股息板块、大创新科技成长进攻弹性方向。

　　2019年1-4月，率先提出“旺春行情”积极做多、“四大金刚”之券商、大创新表现优异。5-8月《行情分化，聚焦“龙凤呈祥”》，市场逐步转入战略防御期，震荡行情为主，核心资产进入独立牛市行情。

　　第二、科技暖风继续、资产重组办法落地、以TMT科技成长为代表的大创新方向，如TMT（自主可控、5G、泛在电力物联网）、高端制造（新能源车、军工）、科技类ETF。

　　1、5G时代MIMO技术带来终端基带天线数目的增长，无论是LDS天线还是LCP/MPI天线需求量都将大幅提升，信维作为射频天线行业的龙头，有望获得更多订单。