“结构牛”判断仍占主流

值得注意的是，这份对7月A股市场的乐观情绪还体现在了股票仓位上。截至6月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11%，相比5月的72.16%，提高了6.95个百分点，整体仓位维持在中高水平，创今年2月以来的新高。

具体来看，仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达94.8%，其中更有15.2%的私募处于满仓状态，相比5月的13.62%，提升了1.58个百分点；八成以上仓位（不含满仓）的私募占比达51.2%，环比提高了12.05个百分点。

发布易7月6日 - “结构牛市”演绎至今，前期强势股进入“滞涨”阶段，非银金融、房地产等前期蛰伏的板块接棒牛市行情，市场机会开始扩散。

今年以来，消费、医药、科技三家独大的局面持续演绎。进入年中之际，基金机构对市场走势做出最新研判，目前来看，“结构牛市”仍然是市场的主流观点。

诺德成长优势混合基金经理郝旭东认为，当前市场已经进入到比较明显的结构性牛市中，未来也仍然是以结构性牛市为主，全面的牛市需要经济增速大幅度回升或者是资金面极其宽裕，而目前从经济基本面和增量资金两方面来看，都表明市场更像是结构性牛市，并且有持续的趋势。

信心指数迅速反弹

南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博也认为，估值上A股目前是少数股票很贵，多数股票不贵甚至很便宜。资本市场改革、宽信用等对权益资产方向性利好不会有变化。因此市场大概率还是结构性行情。“下半年市场结构有两种可能性：第一种是领域不变，但是行情从一线龙头扩散到二三线；第二种是领域切换，金融、地产、周期类品种大幅补涨。”

在此背景下，多家基金机构认为，未来A股结构性行情或将延续，宏观环境环比改善可期。具体到下半年，可在低估值领域寻找好企业的价值回归机会。

据私募排排网数据，6月融智·中国对冲基金经理A股信心指数降至113.23，环比下降1.5%，甚至低于2月的指数值。但7月信心指数迅速反弹，环比大涨5.2%，可见不少私募基金经理对7月股市的信心大为增强。其中，3.2%的基金经理持极度乐观态度，58.8%的基金经理持乐观态度，持乐观和极度乐观态度的基金经理占比，相比6月大幅提高了24.13个百分点。

数据显示，7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.12，环比大涨5.2%。就仓位而言，6月私募平均仓位大幅提升，目前私募基金平均仓位处于历史较高水平。

关于细分行业的机会，广发基金价值投资部基金经理、广发消费品精选基金经理李琛表示，从长期维度上来看，5年至10年甚至是更远的未来，还是看好消费、医药和科技三大行业的长期盈利能力。这三大行业的自我进步和更新能力很强，行业容量宽广，未来会不断涌现优秀的超级大公司。