贝莱德中国在近日举行的2026年投资展望会上，针对当前市场环境提出了多项警示，其中特别强调了黄金投资的波动性以及房地产市场的潜在风险。数据显示，2026年2月12日，房地产ETF（512200）份额减少225万份，最新规模为74.45亿元，反映出投资者对房地产资产的配置意愿有所下降。

贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫指出，2026年市场整体风险显著上升，尤其在债市和大宗商品领域，波动性明显加剧。随着全球宏观经济环境的不确定性增加，投资者对资产波动的容忍度也在降低。此外，银行理财产品的票息水平下降，可能使原本被视为稳定收益工具的产品转变为波动性更大的资产，进而放大整体投资组合的风险。因此，刘鑫建议投资者应适当收敛风险敞口，避免过度暴露于波动较大的市场。

在黄金投资方面，刘鑫提醒投资者需谨慎对待其价格波动。他指出，黄金市场在当前环境下表现出较强的不确定性，短期内价格可能受到多重因素影响，包括地缘政治风险、货币政策变化以及全球经济复苏的节奏。因此，对于考虑配置黄金的投资者来说，需要具备承受较大价格波动的心理准备，并根据自身的风险偏好和资产配置需求，合理安排黄金在投资组合中的比例。

与此同时，房地产市场也面临一定的挑战。数据显示，房地产ETF（512200）在近20个交易日内的份额增长了17.74亿份，但2月12日的单日跌幅表明，市场情绪正在发生变化。投资者对房地产的预期可能受到多种因素影响，包括利率政策、经济增长速度以及政策调控方向等。此外，近期美国商业地产股票的持续下跌也反映了全球市场对房地产需求的担忧。人工智能技术的快速发展引发了对办公空间需求下降的担忧，进而导致商业地产股出现大幅抛售，部分公司股价跌幅超过15%。这种趋势可能对全球房地产市场产生连锁反应，促使投资者重新评估其投资策略。

在当前的市场环境下，贝莱德建议投资者应更加关注多元化回报来源，避免单一资产配置带来的风险集中。特别是在全球经济复苏尚未明朗、通胀压力依然存在、利率政策持续调整的背景下，房地产作为传统避险资产，其吸引力可能受到一定削弱。投资者需结合自身财务状况和投资目标，审慎评估市场变化带来的影响，合理调整资产配置结构，以应对潜在的市场波动。

总体来看，贝莱德的警示反映出当前投资环境的复杂性。面对黄金市场的剧烈波动和房地产市场的不确定前景，投资者应保持理性和谨慎，避免盲目跟风，同时关注宏观经济走势和政策动向，以制定更为稳健的投资策略。