民间投资是稳增长、调结构、促就业的重要支撑力量

与社会融资规模跌宕起伏的行情不同，民间投资自从今年跌入历史低谷以来，目前形势依然严峻。眼下，作为民间投资的主体，民营企业普遍存在投资积极性不高的问题。国家统计局公布的数据显示，今年1至5月份，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比2015年回落6.2个百分点。

今年的新增信贷中一个突出的特点是住户部门中长期贷款的快速增长，居民个人房贷是其主要构成。目前，前5月住户部门中长期贷款已超过2万亿元。据预测，6月居民贷款增量可能接近甚至超过8000亿元，创历史新高。依此看，上半年该项数字将接近2015年全年的3.05万亿元。不过随之而来的是信贷规模的大幅跳水，据央行上周公布的数据显示，7月新增社会融资只有4879亿元，不足6月新增量的三分之一;M2由上月11.8%大幅回落至10.2%;当月金融机构贷款增加4636亿，同比少增1.01万亿元。

虽然信贷开始回落，但是住房贷款的增长依然强劲，而实体经济贷款依旧下滑。7月新增社会融资贷款不足5000亿元，继续呈现下降趋势。对于社会融资规模下滑，业内人士表示，7月金融数据大幅弱于预期，社融、表内信贷和存款新增量均远低于历史均值，反映二季度货币密集宽松后，央行对债务风险和潜在通胀压力的担忧收紧信用。但未来经济内生下行趋势犹存，在经济底线思维约束下，异常“紧”的数据难以持续，下半年货币政策维持中性。

民间投资形式依然不容乐观