现在看到，房地产股过去一段时间出现了较大的反弹，对于内地房地产板块的投资方面，杨德龙认为，内地房地产板块受到政策影响，又受到基本面的影响。虽然说成交量低迷，房价也从高位回落，但各地受到土地财政的压力，开始松绑限购，股价的反弹也不少，比如万科有50%的涨幅。因为市场关注房地产板块更多关注政策的脸色，目前房地产板块估值偏低，成交量低迷并不是阻碍成长的因素，主要看趋势和政策的变化。

　　持相同观点的长城证券分析师张勇也表示，“当前，包括经济由衰退转向复苏、货币政策逐步宽松在内的牛市必要条件已经具备，大类资产配置重点已经由债券转向权益类。另外，市场赚钱效应显现，各路资金跑步入场，蓝筹与成长股轮番上涨造就了全面牛市的基础”。

　　“我们看到，万科很多高管会自己掏钱买自己的股票，这就证明这只股票是值得买的。” 数据显示，万科A是持仓基金数量最多、基金持有股票数量最多、基金持有市值最大、对基金影响最大的地产股。截至上半年末，共有253只基金持有该股，共计持有15.52万股。“万科底部在钻石底里面，是一颗小钻石。”李大霄对记者表示，今年上半年正是低价买入的好时机，地产股未来尤其是沪深300成份股中的地产股、蓝筹股中的地产股，行情依然可期。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙此前也预计9月份会有一波反弹的行情，但没想到来得这么快，每天都有1%的涨幅，力度也超出预期，10月份可能还会有一定的调整，但不会太深。

　　南方日报记者 卓泳 邓翔

　　在反弹过程中，投资者需要关注哪些风险？杨德龙认为，获利盘目前压力比较大，可能会造成市场出现一定回落，因为这一波反弹很多个股都有30%以上的涨幅，很多投资者可以获利了结。另外，小盘股，特别是创业板个股存在回落的风险，因为沪港通的开通对小盘股的冲击比较大，香港的中小盘只有5—6倍的市盈率，而A股市场却达到50—60倍的PE，这差距将会通过港股小盘股的反弹加上A股的小盘股的下跌来收拢，虽然不一定抹平，但趋势肯定如此。A股创业板的风险正在加大，所以投资者应该多关注一些低估值的蓝筹，尽早从小盘中获利了结。

　　“多关注低估值蓝筹股”

　　尽管房地产目前处于下行通道，但不少房企开始转变经营策略和尝试不同的商业模式，这是否会让某些房地产股走出独立行情？还是以万科为例，近两年，万科开始实施轻资产战略，在多个项目中实行“小盘操股”的模式，还逐渐试水商业地产。李大霄认为，万科转型商业地产以及实施轻资产战略都是很好的尝试，尽管从时间上来看步伐比早已布好局的公司晚了一点，但相信会走出自己的路子。

　　“买地产股相当于首付买套房”

　　以万科的股票为例，据了解，它的最低点出现在今年2月26日，价格是6.52元。这个时间刚好是人民币刚刚经历了多年来第一次贬值，且在美联储退出QE后不久。有业内人士分析指出，资产价格要见顶，房市要出现拐点，这样就会使曾经加在房地产市场上的各种行政枷锁通通去掉，包括封锁房地产企业多年的股市，大门也会重新打开。而事实是，后来的演变正是循着这路线走的，对房地产股来说，往往是那种极低价的地产股，反而反弹的爆发力更强。

　　在李大霄看来，那些肯掏钱买自己公司股票的公司是值得买的，但那些不顾一切在卖自己公司股票的公司就需要谨慎，而且这种股票现在大量出现。他认为，目前万科还没有发挥其真正的价值。