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“产成品库存增速降至零增长，被动去库存趋势仍在延续。房地产转暖叠加稳增长，需求改善导致库存继续去化，高频数据观察4月被动去库存趋势仍在延续，随着大宗商品价格上涨，企业利润改善，主动补库存动力或将增强。”李奇霖认为，后续在房地产和基建扩张带动下有可能出现主动补库存和制造业投资见底回升。 目前，地产销售和工业复苏还在继续。从4月高频数据看，截至27日30大城市地产销售日均为89.8万方，居历史第二高位，增速高达49.2%；六大发电集团日均耗煤为55.8万吨，环比3月上升1%，要超出正常季节性，同比增速为-7.5%，虽低于高基数的3月但大幅高于1~2月。 “4月地产销售大幅超过预期，日均销售面积已是历史上的第三高点，这意味着宏观面有一场小的预期重估。经济短期内易上难下，这轮地产销售向投资端的传递还在继续。” 上海易居房地产研究院4月27日发布的2016年一季度《经济环境与房地产研究报告》预计，预期接下来的二季度，房地产开发投资上升势头还将延续，这有利于稳定全国固定资产投资，进而缓和宏观经济与房地产市场的关系，带来宏观经济与房地产市场实质性的改善，相互促进的成果将更加明显。 不过，严跃进对记者表示，“后续地产行业作为宏观经济的支撑点依然需要得到重视，地产行业由于占国民经济总规模以及固定资产投资中的比重较大，所以宏观经济的变动，很大程度上会依赖地产行业的变动。地产暖则经济强的关系是比较明确的。不过，从反面来看，地产弱则经济衰的特征也容易出现，那么地产行业的波动性，很容易传导到宏观经济的波动过程中，这是值得警惕的一个风险。” “虽然房地产短期拉动经济明显，但会出现泡沫问题。例如现在一二线城市房地产回暖明显，但三四线库存仍较大，这反映了目前资金倾向。”因而在庄健看来，中长期仍需靠创新与对传统产业的改造来带动经济的可持续增长。 “结构性改革才是未来保证我国经济发展的基石，政府托底经济为结构性改革争取时间，我国经济在力保下滑速度，整体经济仍然能保持基本稳定，不出现剧烈起伏。”潘向东称。 |