经济为什么下行？我们讲三驾马车：投资、消费、出口。

然后看出口，现在占全球出口份额已经达到12%，这么高的份额也难以持续。所以出口负增长也是在预期之中。不仅是中国的出口疲软，全球经济也是一样。全球的出口贸易额都在下降，海运指数也一直在下行中，无论内需还是外需都对中国经济增长产生了制约。这是一个长期的问题，对这个问题的认识，原先周期性的这种思维恐怕要改一下。

从9月末的国家统计局公布的数据，去年9月末我们的农民工进城人口几乎没有增加，这个现象在历史上是从来没有发生过的。

投资是拉动经济增长的主要模式，但是从国家统计局公布的数据来看，投资，无论固定资产投资、房地产投资、制造业投资都在下行，而且下行趋势非常陡峭。

比如德国、日本、韩国，他们在经济从高增长转到一个中速增长的时候，对应的城市化率水平都下来很多。过去我们中国经济增长也是靠城市化来拉动，但是现在来讲，我们城镇化率的水平提升就开始缓慢了。

中国经济现在虽然还在7%左右的增速，但要维持在这样一个7%，似乎有难度。因为从这些国家来看，发现他的经济从高速增长变为中速增长，基本就是减半了。比如德国原先7.9%，变成3.1%；日本9.4%，变成3.7%；韩国是8%变成4.6%；我们从10%变成现在定的目标7%，还是打了个7折，如果打5折就是5%。

我们过去中国经济一直是靠大量的出口。在100年前，我们出口已经是全球第一了，对所有国家都是顺差，100年以后的今天这样一种模式还在延续，但恐怕跟以往比，已经不一样了。

“十三五”我们希望不低于6.5%，就是打6.5折，我觉得的打6折比较合理，这也是这轮经济下行面临的长期性问题。