整体而言，中信建投房地产认为一线城市尤其如上海和深圳当前确实存在一定泡沫，政策出台在情理之中，同时政策的影响预计偏中性，可能会在短期内影响到其他一二线城市的预期，但从库存结构以及信贷持续释放的角度，依然看好今年二线城市长期机遇。营改增后行业税负稳中有降，一线城市政策定向打击，政策落地后，预期地产板块向上的空间也将打开，继续看好地产板块反弹空间。

大城市房价高企预期不变 行政政策调控更频繁

德国商业银行驻新加坡高级经济师周浩称，中国政策告别“一刀切”，大城市房价仍将高居不下。

他表示，上海最新的楼市收紧措施显示中国政策陷入了进退两难的境地，预期未来政策更加多变，对房价飙升的城市，行政政策将更频繁使用。

上海是中国第一个收紧楼市政策的城市，这可能成为大城市房地产政策的转折点。不过，由于供需良好，大城市的房价将依然高企。货币政策仍将宽松来应对经济放缓和加快二、三线城市的房地产去库存。另外，中国封闭的资本帐户将导致房地产市场发展更为扭曲。资产价格膨胀是一个全球化的现象，反映出实体经济领域尤其是制造业面临流动性过剩、融资成本低、回报差的问题。

回顾上海楼市“疯狂24小时”

而在新政发布的前夜，上海楼市出现恐慌性情绪、经历了疯狂的24小时。据《每日经济新闻》报道，前天上海一天一手房成交量超过1700套。等于每分钟签约1.2套，总面积超过了20万平米。

上海市房地产交易中心主办的房地产交易服务网站“网上房地产”数据显示，截至当天24时，上海市一手房签约套数达到1706套，而在4个多小时前，这个数字才刚刚超过1100套。据网上房地产历史数据，上海上月总成交套数1.1万套。

此前上海单日签约套数的记录是在2010年3月29日，单日签约1801套，当时是因为有一大批动迁房及配套商品房集中签约。因为签售太火，该网站系统被挤爆，以下为其当日公告：

过热的上海楼市

过去一年里，上海房价“疯狂”上涨。国家统计局“2月70个大中城市住宅价格指数”数据显示，上海二手房环比涨幅高达5.3%，仅次于合肥位列第二。而无论是新建商品住宅还是二手房，上海房价的同比涨幅也超20%。

上海市住建委主任顾金山昨日在新闻发布会上称，去年上海住房价格上涨非常快，尤其是大宁绿地、浦东迪士尼板块周边地区以及地铁轨道新发展等区域。原因主要为：

一：流动性相对宽裕，一线城市成为游资的主要流向。去年房地产市场通过信贷、股市转移到楼市，以及外地二三线城市资金流入上海的比较多。

二：由于信贷税收政策的推动，上海本地刚性需求得到快速发展，这同时带动一些没有预期到的购买需求提前入市。

三：供求关系比较紧张，投资性需求回潮。

四：部分房地产开发企业和房地产中介违规操作，通过P2P平台推出了首付贷等业务，使得没有条件购买二套房的消费者也有能力购买，这推动了市场投资和投机行为，也助涨了金融风险。

五：商业银行普通商品房二套房政策放宽。

而在3月6日两会期间，上海市委书记韩正就明确表示，近期上海房地产出现非理性过热，市场情绪抬高房价，对长远健康发展不利。住房是特殊的商品，必须关注和加强调控。

此外，《21世纪经济报道》早在3月10日就报道称，上海高层对上海楼市展开了密集调研，此次会议上述多名领导提出“限购政策从严、重新收紧高端楼盘预售许可证的审批、备案、针对房产交易环节实行差别化的税收政策、收紧非普通住房的房贷政策”等。此次上海楼市新政定调收紧是大概率事件。

一张图看懂上海楼市新政

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转载自《华尔街见闻》

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