01398 9.07 174.98

01548 金斯瑞生物科技8.15 1,344.45 170.61 医药

00981 电力股份13.07 69.51

02899 24.97

01108 65.14 2.01 非银行金融29.80

00005 汇丰控股13.02 945.22

01238 6.05 338.91 80.32 食品饮料

银行17 3.67% 9

交通运输34 7.34% 3

表四：2014年11月11日以来涨幅前20名

02208 98.54 3.80 汽车33.60

1、 一般是内地与香港同时上市企业，且H股相比A股拥有较高折价。

2、 公司质地优良，业绩稳定。

3、 市值中等及以下：持仓占比20%以上个股，平均市值不到490亿港元。

4、 在低股价的基础下股息率较为可观。

相关个股具备上述一个或多个特点，如南京熊猫电子(00553)A股超过40倍PE，而H股估值不到20倍PE，最新的股息率约为3.2%；长城汽车(02333)H股7.5倍PE不到A股的47%的估值，股息率也达到了3.8%。排名在25位之内的成渝高速(00107)、广汽集团(02238)、兖州煤业(01171)等同样是高折价，高股息率，其中广汽集团股息率达到9.36%，在所有港股通标的中排名第17位。(见表三)

02318 中国平安1.18 82.47

00861 神州控股- - 计算机45.43

代码简称AH股溢价率(%)股息率(%)所属行业占比(%)

01093 石药集团4.74 103.71

价投的胜利十倍股频现

从2014年11月11日起算，以目前港股通最新标的为基准，截止到2018年7月6日，计算463只个股的涨跌幅情况，其中287只个股4年内录得正收益，占比为61.99%。在此之前，经营状况良好，但在港股不受待见的低估值个股，被南下资金抢筹，频频出现的10倍股让众多中小投资者真正享受到了“价投”的魅力。

食品饮料20 4.32% 8

表一：港股通公司行业分布情况

青睐绩优大盘最爱汇丰、腾讯

港股通持仓市值排名前五的行业中，计算机行业仅以11家公司的数量，约837.89亿港元总市值，超过有中国平安、中国太保、港交所等公司镇守的非银金融行业，排名第3位，表现不可谓不抢眼。

计算机11 2.38% 16

不过，这其中腾讯控股(00700)就直接贡献了667.68亿港元。如果将腾讯单独作为行业进行排列，它将超过医药行业525.69亿港元的持仓市值，成功挤进前五榜单，占南下资金持仓市值比例约7.51%。

因为A股对上市公司股权结构的限制，中国优质互联网科技公司上市地点多选在美国，港股次之。港股通的开通，使得大部分A股中小投资人不用费劲绕道，就能轻松获得投资机会，腾讯控股这类A股市场稀缺的标的自然成为香馍馍。这与北上资金大量购买A股独有的白酒股的逻辑一样。