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然而，如此“被动”的选项也难以从根本上改变房企的窘迫。在某种意义上，金融政策其实是政策引导与房地产业本身需要转型的信号。伴随本轮地产调控政策和思路逐渐显现，无论未来楼市走向何处，战略变化已不可回避。因此，如果仅仅把融资视为“输血”手段，而没有与战略转型结合起来，短期“输血”也只能眼前续命。 实际上，为住房租赁敞开的“金融窗口”不止于发债。REITs（房地产信托投资基金）这个原本发展相对滞后的金融产品，成为盘活自持、长租等需要长期运营重资产的新契机。在去库存、降杠杆、挤泡沫的多重作用下，传统的非标融资、违规信贷通道被封堵，REITs伴随着房企转型而进入发展快车道。 因此，对于房企而言，更加主动的选择，是把融资策略与中长期发展的方向结合起来，观察融资政策开了哪些新的“窗口”。 其实，所谓的缓调理、“慢撒气”，本质也是“堵不如疏”。在堵住“非标”等后门的同时，通过“开新窗”来引导房企转型。在应对可能存在或已经初具规模的“泡沫”时，监管层释放出了明确的信号，而已经头顶偿债高压的企业应当抓住这一信号，把“融资”与战略转型结合起来，与夯实做优底层资产结合起来。 偿债高峰与融资困难同时来临，这对很多企业而言可谓生死攸关。抱团取暖、寻求大资本庇护或拓展包括海外上市等在内的融资渠道，成为不少房企的选择。 = 房地产企业正在经历一个艰难时刻。 =马梅若 在中长期转型的压力与日俱增之时，更多的人在担心眼前的窘迫。6月15日，上海证券交易所网站显示，北京报告，存续地产债中，2018年需要偿付的规模为1613亿元，是2017年的2.3倍，在接下来的2019年至2021年需要偿付的规模分别为2807亿元、3998亿元和4037亿元。
地产金融的“关门”与“开窗” 伴随本轮楼市调整和长效机制建立的探索，2017年10月份，国内首单央企租赁住房REITs——“中联前海开源—金融论坛上，中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会党委书记、主席郭树清在主旨演讲中提到，根据不同领域、不同市场的金融风险情况，采取差异化、个性化的办法。对于情况复杂、牵涉面广的案例，采取徐缓调理的办法，通过“慢撒气”逐步缓释。其中，房地产贷款也被列为风险隐患较大的领域。 一个被业界广泛关注的例子是万科。就在房企普遍融资艰难的大背景下，6月11日，万科企业股份有限公司发布公告称，证监会核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过80亿元人民币的公司债券。而这笔获批发行的公司债券为住房租赁专项债券，正是当前租售并举、建设多层次住房体系政策鼓励的方向。 来源：金融时报 责任编辑：李锋 |