另外一点，我这里也强调一下，养老行业是一个政府、金融机构、开发商，尤其是运营公司共同打造的生态，当然国内现在政策的配套能有多少，我觉得这是一个很大的课题，当然在座的各位比我更有经验。

金融支持更是这样，我今天在跟朋友聊天，我说国内有很多集体所有制产权的土地，这种物业为什么不可以做，因为这成本相对低很多。他们就马上说这不能贷款，不能流转，这跟所有的你的金融支持有关系。刚刚我们这个模式有65%的贷款，都是美国住房部、房地美、房利美的贷款，可以拿到30年的固定低息，这对投资收益来讲是天大的好事。

医疗保险，这里有很大一块的收入来自养老，你如何让老人的不同养老需求能购满足，这美国如果是高需求一般是私人的，如果是正常的养老需求，在美国是可以进入医保的。

接下来讲讲回报，大家可能都关心，我们为什么迂回到美国，而没有在国内，现在在国内养老投资行业还是刚刚开始，有很大挑战，坦率讲我们已经开始做调查研究，也跟一些做养老的同行做了很多讨论，也去看了一些国内养老机构。

今天在座的都是养老地产或者国内养老产业的开拓者，所以我今天觉得还是可以学到很多东西。我想跟大家简单分享一下我们最近在美国做的养老地产投资，希望能够给大家一些借鉴。

大家都知道，在战后美国有一个婴儿潮，导致现在每天有一万人进入65岁，一年就300多万人。总的人口不一定非常准，大的数据是准的，差不多65岁以上是百分之十几，现在大概是4000万，有人说2025年到2030年，60岁以上人口是8000万，8000万人口是美国的30%。但这个供应一直没有增长，还有所降低，预计到2021年开始有很大的供应缺口。这是我们投资养老行业最开始的一个主要的考量。

比较激动人心的是，养老行业在我看来是两个行业叠加，一个是房地产，一个是医疗和养老。在美国，不像中国，房地产占GDP20%，医疗领域也是20%，所以这两个行业叠加的效应这是一个大的升级。谢谢大家，跟大家共勉。

国内这些养老地产，当然我知道很多开发商，刚刚听大家说80家都在做，他们可能是希望养老来促进销售。我们投养老，非常清楚，这最最重要的是运营。我不知道国内这种销售模式对运营有多大影响。

第二为什么说它是基础设施呢？它实际上是刚性需求，而且这在美国，包括在中国，是我们唯一看到是在增长的刚性。我们可以看到，很多时候房价涨，其实是由于人口导入，现在老年人口增长是这个产业巨大的推动力。

我们现在是迂回到美国去抄底，因为最近美国都在加息，我们看中这个是从整个周期进行判断的，开发的项目现在风险会比较高，从房地产周期来看现在是进入了加息周期，这使大的上市公司REITs有很大的压力，他们在纷纷调整资金结构。