编者按：2005年以来，中国经济保持持续快速健康发展的势头，未来几个月中，经济整体走势如何?金融改革对宏观经济有哪些影响？固定资产投资是否可能过热？“双稳健”政策又将如何影响经济生活？涉及各主要产业的宏观政策将如何调整？重点行业2005年的发展状况和发展趋势究竟如何？国内外各界权威专家及政府官员共同对2005年中国宏观经济运行形势、国家财政货币政策、产业政策趋向及发展趋势进行分析与展望，并放眼国际，聚焦金融与资本市场、能源与资源及消费等等领域的热点问题。 搜狐财经特承办：宏观经济与产业发展高层论坛，并为该论坛做独家报道。以下是中国人民银行副行长吴晓灵女士的发言。
    货币政策与房地产金融。我一共分四个问题。
    第一个上半年货币信贷形势，我们货币信贷形势应该基本上按照年初预定的情况，预测的方向在稳健的实施，M2的增速从今年上半年以来是逐月上升，到了6月末的时候已经达到15.7％，人民币的贷款增幅是13.3％，这两个数据基本上回落到了合理的区间，我们给大家的表上标了1996年到2004年每一年的M2和贷款的增长幅度。可能大家认为13.3％的贷款幅度有点低了，但是我们认为这主要是因为外汇进入太多了，在某种程度上替代了贷款的增长。很多的企业即使没有拿到贷款特别有外汇收入的企业，他拿外汇去结汇来增加他的资金来源，还有短期票据，还有央行推出融资票据还有民间融资等等都替代了贷款了增长，而且各家企业集团也加强了资金的内部调度，充分地利用了集团的资金，从这个意义来讲，也减少了对贷款一定的需求。
     下面的曲线图可以看到我们整个贷款和M2的增长已经在15％上下波动，我们认为是比较好的，从存款结构来说，给大家的存款结构图表明企业和居民的定期存款都在增长，M1增长不是太高，但是居民和企业的定期存款在增加也说明他们的资金还是宽裕的，企业的存款增长是13.8％，高于M1的增长。贷款增幅是趋缓了但是贷款的结构有所改善的。大家看到柱形图，浅颜色是短期贷款和票据融资，下面深颜色是中长期贷款，大家可以看到整个的图来看是中长期贷款占比下降的，短期的融资是上升的。这种结构性的调整对于满足企业的短期资金需求有好处的。但是大家也可能说不管怎么说企业还是说资金紧张，我想从我们银行系统对企业的短期贷款的提供比例来看在世界上最高的，我们的短期融资的贷款占GDP70％是世界上最高的。我们M2：GDP的比也是世界上最高的，这样的情况下企业资金再紧张也不能要求银行更多的放宽，解决问题出路在于为企业开辟更多的融资渠道。