在强调控、严监管的背景之下，与房地产行业有关的融资活动面临着监管趋紧的局面。2016年底至今，一行三会、上交所、深交所频频发文，限制房企融资。在此情况下，多家在过去几年举债走在规模化路上的房企，主动提出降负债目标，包括恒大、绿地、碧桂园、阳光城等。

降负债也带来了积极变化。近日评级机构穆迪将恒大企业信贷评级由“B2”升至“B1”，高级无抵押债务评级由“B3”升至“B2”，前景展望评级为“稳定”。

不过在加杠杆的过程中，中海地产仍然注重规模与效益的平衡。在年中业绩发布会上，中海董事局主席颜建国称，“利润总额是企业发展要点，优先于规模增长。规模必须服从效益的发展，没有效益的生意公司不会做，这是对规模发展设置的前提条件。”

中国人民银行上海总部的统计数字也显示，上海房地产开发贷款呈减少趋势。10月份，上海本外币房地产开发贷款环比多减120.62亿元。其中房产开发贷款减少36.04亿元，为今年来首次减少。

8月28日的中国恒大2017年年中业绩会上，恒大集团董事局副主席兼总裁夏海钧向股东承诺：未来一年，公司净负债率由240%降至140%，未来两年降至100%，三年后则平稳保持在70%合理区间。

与恒大有着同样选择的是融创，在通过频密并购收入巨量土储后，融创中国控股有限公司董事长孙宏斌也公开表示：“近期我们会停缓发展，加速去化，降低负债率，确保健康安全。”

在年中业绩发布会上，融创方面提出了降负债目标：未来公司准备在2018～2019年大幅降低负债率，在现有充足土地储备的基础上暂停买地，计划在2018底将净负债降低至90%。

值得注意的是，在公司债与开发贷受限之后，不少房企转而倚重信托融资，但这一渠道也有被收紧的迹象。中国信托业协会数据显示，10月份，房地产信托成立78只，募资108.48亿元，仅高于今年2月份募集的98.58亿元，只有今年5月鼎盛期448.9亿元的四分之一。环比9月单月募资365.39亿元，下调70.3%。

每经记者 郭荣村 每经实习记者 吴抒颖 每经编辑 魏文艺

虽然都不约而同放缓增加土地储备，但并不意味着恒大、融创不重视规模。中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰认为，目前正在积极主动“去降”的企业大多是已阶段性达成规模化扩张的。