越秀房产基金最终于2012年完成“巨人项目”。该次交易对应的物业作价包括总代价88.5亿元、开发贷款45亿元，以及少数股东权益9000万元，合计134.4亿元。通过一系列的组合拳，越秀地产当年估值高达153.7亿元的广州IFC成功注入，使得越秀房产基金一举成为亚洲市值位居前列的上市REITs之一。

凭借着强大的招商与资产管理能力，广州IFC在进入基金的第一年，综合出租率从收购之初的75.63%大幅提升至当年年中的94.76%，迅速度过爬坡期。在广州商业地产竞争激烈的情况下，实现体量庞大的广州IFC出租率快速上升，越秀房托的营运实力可见一斑。

如今，2018年中期期间，广州IFC实现经营收入约人民币5.46亿元，占越秀房产基金总经营收入的54.4%。

2、越秀房产基金成功收购武汉新地标

2017年11月14日，越秀房产基金以约22.81亿元的价格，向越秀地产收购位于武汉汉口商务区地标物业67%的股权。

2017年12月4日，越秀房产基金召开基金单位持有人特别大会，基金单位持有人以99.9788%高赞成票通过，越秀房产基金以约22.81亿人民币收购越秀地产旗下优质商业项目——位于武汉中心核心地段一栋68层的国际甲级写字楼武汉越秀财富中心及5层的星汇维港购物中心及配套停车位，总建筑面积约24.8万㎡。

该商业综合体2017年8月31日的评估值为人民币35.87亿元，收购完成后，越秀房产基金将持有该物业67%的权益，余下33%的权益由越秀地产持有。

该次收购为基金单位持有人带来以下裨益：把握武汉强劲的经济基本面及增长潜力、以具吸引力的估值及下限保障进入快速增长市场、改进及提升组合质素、投资组合多元化及降低风险、扩大投资组合规模。

二、光大安石：中国不动产资产证券化的主要推动者及创新者

光大安石是股份有限公司（简称“光大证券”）作为牵头主承销商、上海光大证券资产管理有限公司（简称“光证资管”）作为计划管理人。具有项目区位优越、运营情况良好；物业资产价值、现金流覆盖倍数高以及专业的不动产资产管理人等优势。

静安大融城物业资产情况

1、倡导全新生活，满足顾客的精神需求

静安大融城商业面积达19万方，有5栋定位侧重不同的主题馆，能够给入驻商家提供面积够大又有特色的场地。并且，作为全新生活的倡导者，静安大融城致力于打造具有差异化竞争力的体验空间，使得顾客穿行其中便可满足大多数物质和精神消费需求。倡导全新生活，满足顾客的精神需求。

2、以创新精神与品牌共成长

购物中心与品牌之间是互相选择的关系，双方合作需要具有一致的定位和目标。静安大融城以其良好的硬件条件和创新精神吸引品牌商家的加入：

（1）商业面积够大，可以为商家提供宽敞的场地，同时有利于品牌发挥空间设计、功能布局上的优势。

（2）静安大融城周边3公里具有大量、稳定的消费客群，并且缺乏有力的竞争者，商场人流量有一定保障。项目定位家庭消费者和年轻人，与品牌所针对的客群完全吻合。

（3）静安大融城强调购物体验，重视亲子、运动、休闲娱乐等体验型业态，关注消费者的物质和精神需求，这与品牌的理念一致。

（4）从静安大融城已经引入的品牌来看，该项目追求业态创新、主题创新和思维创新，乐于引入首店和体验式品牌。创新力也是品牌关注的重点。

（5）“大融城”品牌凭借成熟可靠的运营平台及不断创新商业理念在全国有多个成功案例，集团的实力也为全新的静安大融城背书。

三、旭辉晨曦基金：2019房地产金融与资产证券化最佳REITs基金

上海晨曦股权投资基金管理有限公司（简称“旭辉晨曦”），是上海旭辉企业发展有限公司控股的子公司、旭辉集团一体两翼“房地产+”板块的核心成员之一。晨曦基金围绕“团队”、“制度”、“方法”三个维度打造完备的资产管理体系，以地产基金为主、股权基金为辅，力确保风险绝对可控的情况下，动态协调平衡，实现ROE、IRR最大化。

2019年1月4日，由中国房地产业协会指导，中国房地产业协会金融专委会、中国房地产资产证券化研究中心主办，RCREIT（REITs研究中心）作为唯一战略支持单位的“2019房地产金融与资产证券化高峰论坛”在上海圆满举行。于本次高峰论坛，旭辉晨曦基金获最佳REITs基金。

2018年6月21日，高和晨曦-中信证券-领昱1号资产支持专项计划设立。优先A评级AAA，发行利率5.9%；优先B评级AA+，发行利率6.5%。

旭辉领寓类REITs从各方开始合作到获批，历时不到2个月，体现了极高的推进效率，帮助旭辉实现了重资产运作模式上可落地的闭环。RCREIT（REITs研究中心）认为，未来的长租公寓市场将是实力房企的天下，本单产品将激励更多房企系长租公寓加速在重资产板块的布局和开拓，并引领房企系长租公寓发展方向。

产品交易结构图如下：

在制定交易方案时，旭辉晨曦结合目前市场上长租公寓类REITs现有案例的优点，创新性地提出了不同于以往案例的方案——采取长租公寓REITs的储架发行，同时脱离主体信用担保，建立市场上尚未出现的储架权益类REITs。

高和晨曦-中信证券-领昱1号资产支持专项计划的成功落地，是民企租赁住房证券化创新业务的破冰之举。该项目作为国内首单长租公寓储架式权益型类REITs，兼具储架式和权益型的特性，进一步推动了不动产证券化的创新，为存量公寓的盘活树立了样板。这一单REITs不仅是践行金融支持住房长效机制，落实十九大房住不炒的精神，更是证券化业务实践新的里程碑，实现了脱离主体兜底、权益型、开放性、呼应中央政策等多个公募REITs的特点，将中国的类REITs作为试验田，向着公募REITs的目标迈出坚实一步。