上周市场回顾、重大事项及本周市场观点。 评论： 上周市场回顾 4.8–4.12，本周下跌1.81%，建筑装饰指数下跌1.28%，跑赢沪深300指数0.53个百分点；建筑材料指数下跌2.55%，跑输沪深300指数0.74个百分点。建筑装饰8个细分领域表现如下：基建（0.03%）、房建（0.87%）、建筑设计（-3.61%）、钢结构（-0.45%）、园林（-3.05%）、专业工程（-0.61%）、装饰（-0.59%）、国际工程（-2.23%）。建筑材料板各个细分领域表现如下，其中：水泥（-0.81%）、玻璃（-6.38%）、管材（-2.01%）、耐材（-4.35%）、其他建材（-4.16%）。 建筑装饰板块过去一周涨幅居前3位的个股：（10.92%）、（-10.24%）、（-9.11%）。过去一周建材涨幅居前3位的个股：（10.96%）、（-9.66%）、（-8.51%）。 行业重大新闻 1、3月份社融数据大超市场预期。央行12日公布的数据显示，3月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增5777亿元。在贷款和地方政府专项债券的带动下，3月社会融资增量达2.84万亿元，远超市场预期。 点评：不仅仅是3月当月，其实纵观整个一季度，金融对实体经济的支持可谓不遗余力。一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元。 从结构上来看，与地产相关的居民中长期贷款贷款4700亿，五年同期最高，与基建相关的地方债一季度净融资已超过1.2万亿，较2018年同期增长了1万亿左右，与地产和基建都相关的非标来看，委托贷款增长-1000亿，与之前相比，基本没有改善，但信托贷款新增530亿，12个月以来的新高。从用益信托的数据来看，投向房地产和基建领域的规模都大幅反弹。 联讯宏观认为从驱动力上来讲，企业这一端的数据表现出色，是过往一系列逆周期调节政策落地见效、融资扩张的约束减少的结果。 2、多家水泥企业发布一季报业绩预告。、、华新水泥、冀东水泥，其余建议关注等。 长期来看，建材行业向龙头集中的趋势没有变化，而短期来看，龙头企业估值依然位于历史低位，继续重点推荐、其余关注行业龙头和家装龙头东易日盛。 房建链条的另一个机会在钢结构，政策利好下钢结构在住宅中的渗透率将提升，建议重点关注低估值的、，、；设计企业估值依然在吸引力区间，增速快于央企，考虑其行业整合空间大，上市融资后有扩张空间，成长性较好，建议重点关注等； 风险提示 环保政策变化；产品价格大幅下跌； 基建投资增速持续下滑；PPP推进不及预期；