原标题：规模“虚胖”?闽系千亿房企正荣地产,权益销售不足400亿 来源：网易新闻

近日，正荣服务通过港交所聆讯，离正式上市已经不远。

而通过“合作”的方式达成急速扩张的闽系房企正荣地产，过低的权益比例让“千亿”显得有些成色不足。

南都大数据研究院规模上市房企研究课题组统计发现，自2017年起，闽系房企正荣地产权益销售额与全口径销售额的占比就呈逐年下滑趋势。特别是近两年，已经跻身千亿房企之列的正荣地产，实际权益销售额还不足400亿元，远低于同级别房企。

同时，在多数房企融资成本降低的同时，正荣的融资成本却依然在走高。

急速扩张的正荣地产，是“虚胖”吗？

成色不足的千亿销售额

事实上，在规模上市房企的销售额排名中，前20强房企的全口径销售额与权益销售额排名几乎相差不大。但是20强之后的部分房企，两种口径的销售额却可以差距达到数倍。

而闽系房企正荣地产，在合约销售额连年大涨的背后，是权益销售额占比的连续下跌。

2019年的全年业绩单，是正荣地产提出新三年战略以来的首份年报。南都大数据研究院规模上市房企研究课题组统计发现，以合约销售为口径来看，正荣数据抢眼，同比增长约21%。

其实近几年，正荣的合约销售增长均表现不错。尤其是2018年，这是正荣地产意义重大的一年，除了年初成功于香港联交所主板上市外，全年更实现合约销售额人民币1080.17亿元，同比增长54.0%，跻身千亿房企阵营。去年，正荣地产实现合约销售额依然保持了两位数增长，达到1307.08亿元。

但是，跟合约销售额相比，权益销售额更能够真实的反映出房企的资金运用和战略把控水平。尤其是对于行业从业者和投资者而言，具有一定的参考意义。

南都记者查询企业近几年财报数据看到，2017年以来，正荣地产的权益销售额分别为351亿、361亿、372亿左右，连续三年均未过400亿元。而相对应的全口径销售额却分别为702亿、1080亿、1307亿。

如果以此计算，权益销售额的占比仅为50%、33.43%、28.46%，呈现持续下滑趋势。

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