原标题：轻工制造双周报21年4期：CALL造纸及地产后周期标的 从英美烟草中期规划看思摩尔海外趋势

　　节后轻工板块上涨，关注龙头回调下的布局机会。本周，上证综指上涨1.12%，轻工制造指数上涨2.11%，跑赢上证综指0.99%，在申万28 个版块中排名第17。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸Ⅱ(+5.26%)、包装印刷Ⅱ(+4.89%)、家用轻工Ⅱ(-0.68%)。上周板块成交量下降195.54 万手，周环比-9.83%。个股方面，(+16.67%)涨幅靠前；(-8.09%)跌幅靠前。 节后交易日对流动性收紧的担忧情绪引起估值较高的龙头标的回调，其中等回调较多，但短期波动不影响长期逻辑，建议把握回调逢低布局。

　　节后造纸景气度继续高涨，把握行业beta 及个股alpha 叠加弹性。造纸行业景气度持续上行，我们认为其核心逻辑在于：1)宏观层面：全球经济通胀背景下大宗年报，持续推荐【】；B 端细分赛道龙头【】。软体方面：敏华陕西基地开工，子公司江苏里高首次通过高新技术企业认定，20-22 年将按15%的优惠税率缴税，预计增厚利润1000 万元。江苏里高主营电动床及沙发生产销售，公司是是国内推广智能电动床的先行者，有望受益于睡眠产品智能化、科技化带来的市场机遇。建议持续关注【）

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