在跨季因素下，近日资金面边际收紧，隔夜回购利率明显抬升，DR007月末上升至2.29%的高位；为平抑资金面波动，央行月底加大公开市场投放量，本周逆回购到期1000亿元，央行开展逆回购操作投放4000亿元，整周实现3000亿净投放，呵护资金面的态度明确。

海外市场

6月30日，杭州2022年第二批集中供地落幕。本批宅地共计45宗，地块总起价近530亿元，最终以557亿元的总价成功收官。上午起拍不足2小时，已有33宗地块成功转让，其中10宗溢价成交，23宗底价成交。剩余12宗地块全部触顶（10%溢价率封顶），转入一次性报价阶段。

概览

杭州：毕业2年内本科、硕士可享受“先落户后就业”

国内地产

国内债市

央行：16%居民预期下季度房价下降，54.6%居民预期基本不变

此次落户政策的进一步放松，本质上是对上海城市经济的恢复和重振。出于恢复城市经济考虑，希望通过新政吸引人才。对比4个一线城市落户政策，上海的门槛依然相对较高，未来不排除有进一步降低的可能。主要还是看上海未来经济的恢复和重振程度。

上海：在沪高校应届硕士毕业生符合相应基本条件即可落户

6月29日，央行发布2022年第二季度城镇储户问卷调查报告。报告显示，第二季度，倾向于“更多消费”的居民占23.8%，比上季增加0.1个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点；倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季减少3.7个百分点。对下季房价，16.2%的居民预期“上涨”，54.6%的居民预期“基本不变”，16.0%的居民预期“下降”，13.2%的居民“看不准”。

图：本周商品数据

从房地产市场来看，上海此次对落户政策的放松，短期内实质性提升程度有限，对市场信心提升明显，长期利好刚需市场。

商品市场

数据来源：Wind，诺亚研究

6月27日，浙江省住房和城乡建设厅发布《意见》，主要从住房保障、住房产品供给、公积金支持、老旧小区改造和未来社区建设等5方面出台工作意见。其中，对三孩家庭购买首套自住住房且首次申请住房公积金贷款的，贷款额度可按家庭当期最高贷款额度上浮20%确定。对三孩家庭申请贷款，不纳入轮候，优先予以发放。适当提高三孩家庭无房租赁住房提取住房公积金额度，结合各地实际提取限额可上浮50%。

上海市教委等四部门联合发布《通知》在沪各研究所、各高校应届硕士毕业生，符合当年度非上海生源应届普通高校毕业生进沪就业申请本市户籍办法规定的基本条件即可落户。

国内宏观

非制造业方面，服务业商务活动指数上升7.2个百分点至54.3，疫情缓解对社交经济的带动幅度较大，建筑业PMI上升4.4个百分点至56.6，疫情缓解和房地产政策放松为主因。

概览

数据来源：Wind，诺亚研究

劳动力市场方面，5月欧盟失业率为6.1%，前值6.1%，5月欧元区失业率为6.6%，略低于前值；5月德国失业率为2.8%，略低于前值2.9%。趋势上而言，欧洲整体失业率仍在降低。

Commodity

此前人民银行也表示，将继续坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照探索新发展模式的要求，因城施策实施好差别化住房信贷政策，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加快完善住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展。

市场

6月27日，杭州市人民政府发布《全日制本科和硕士学历人才落户政策》，放宽本科、硕士的落户门槛。根据政策，本科、硕士毕业两年内可以与博士学历一样，享受“先落户后就业”，办理落户时无需提供社保缴纳证明以及用人单位劳动合同。2017年以后录取的符合条件的非全日制研究生，毕业后来杭参照全日制研究生落户。硕士的落户条件在收紧后迎来放宽，本科学历的落户门槛也在同步下降。

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市场周报｜经济重回扩张区间，A股续写独立行情（6.27-7.1）

2022-07-01 17:44 来源: 诺亚研究工作坊

往后看，中美经济周期和金融周期的分化，势必将继续成为市场的交易主逻辑。一方面，欧美经济将继续延续下行的趋势，而国内经济将延续复苏的走势；另一方面，欧美将继续加快收紧货币政策以对抗高通胀，而国内通胀压力不大，政策将继续保持宽松。在此背景下，国内外股、债、商都将继续分化走势。其中，有色金属将持续面临调整压力，黑色金属或仍有较强的支撑。

本周，除恒生指数，全球其他地区的重要指数均出现不同程度的下跌。美国衰退的担忧不断加剧，本周美股跌幅最大，纳斯达克跌幅达5.0%，标普500跌幅达3.2%。2022年上半年收官，全球股市整体较年初呈现下跌态势，其中美股回撤最明显。

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拍地

合肥市出台服务人才发展若干政策，定制了一系列普惠性、特殊性举措，精准服务保障人才在肥创新创业。其中，住房政策成为合肥招揽人才的“杀手锏”。为招揽高层次人才，合肥市将高层次人才分为A、B、C、D四个类别。其中，A类人才实施“一事一议”“一人一策”“量身定制”予以支持。

信用风险事件

中国恒大：极力反对海外机构提出清盘呈请

中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度例会近日召开，在房地产方面，会议明确，维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。

Domestic stock

6月制造业PMI回升0.6个百分点至49.6，重回扩张区间，在各地复工复产加速推进下，宏观经济边际改善。产需方面，疫情后供给修复明显，生产指标上升至52.8，新订单分项环比上升至50.4，也重回荣枯线以上，新出口订单指数反映的外需改善程度不及内需。价格方面，主要原材料购进价格与出厂价格同步下行，大宗商品价格回落后，企业成本端压力减轻。

图：陆港通交易情况(亿元，RMB)