而一位基金经理认为，建设银行、农业银行、兴业银行等多家银行的公告来看，停贷涉及的业务规模比较小，对于银行业整体的冲击有限，风险较小；并且根据多家银行2022年上半年业绩快报来看，业绩都保持了较高增长。长期来看，银行板块估值较低，性价比凸显，并且地产风险见底，未来仍然有机会。

　　事实上，7月14日，多家银行紧急回应网传停贷事件影响，均表示目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。业内人士分析称，按揭贷款一直是银行优质资产，停贷楼盘的总贷款量占银行全部按揭贷款的比重相对较少，不会造成较大影响。

　　银保监会有关部门负责人也对停贷问题作出回应，表示将引导金融机构市场化参与风险处置，加强与住建部门、中国人民银行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。

　　对地产及地产产业链也有影响

　　除了银行，此次“强制断供”事件实际上对地产以及地产产业链产生一定影响。事实上，影响已经一定程度上反映到市场表现上，房地产开发板块7月15日整体跌幅4.88%，其中2只股票上涨，2只股票平盘，100只股票下跌。

　　数据显示，截至周五，房地产开发板块近一周涨幅-5.81%，近一月涨幅-9.44%，近一季涨幅-9.44%。

　　汇安基金研究部表示，影响一是地产行业，另一方面是ToB业务较多的地产产业链。一方面，地产行业首当其冲，主要原因在于政策端可能出现负反馈预期：保交房压力→政策再次收紧预售金监管→银行提高按揭、开发贷门槛→房企资金链紧张→赶竣工、缓销售(21年预售金监管后竣工替代销售是重要回款来源)→地产再度杀估值

　　另一方面，今年三季度和2023年地产债到期高峰，当前银行可能提高按揭、开发贷门槛，政策再度预售金监管，房企资金链较紧张，首要任务是保交付，因此，ToB业务较多的地产链公司的资金链可能承压。

　　而胡致柏认为，有可能会对地产产业链产生影响，后续需要观察停贷事件对于地产销售的影响，是否会中断处于弱复苏进程的地产需求。地产行业风险出清的进程仍在持续，后续仍有房企出险的可能性。而在地产需求不振，投资力度减弱的背景下，地产产业链上的建材、建筑装饰等板块也会受到一定的影响。

　　还有人士认为，除了银行，影响主要还是集中在地产业和保险业，“断供”事件再一次打击了市场对地产(尤其是民营地产企业)资金回笼能力和资产质量的信心，保险业则是受到银行业的拖累。

　　整体对A股影响有限

　　目前不少投资者担忧这一事件对A股有所冲击，甚至有些悲观论调出来。但是不少基金投资人士认为，整体对A股影响有限，仅短期有些情绪影响。

　　“事件冲击的影响预计在一周以内。六大行存在保交楼风险的按揭贷款占比普遍在0.01%左右，对业绩的影响较小，难以构成系统性冲击。” 汇安基金研究部直言。

　　上述研究部表示，对于风险偏好较低的长期投资者来说，银行股估值普遍较低，拥有稳定分红率，稳增长、宽信用政策逐渐落地，银行股业绩延续“以量补价”的逻辑，事件冲击即是很好的布局机会。但短期是否能够快速回升，仍然需要关注保交楼具体实施政策的落地以及银行是否会去承担防止风险扩散的责任。

　　另一位投资人士也认为，“断供”事件对A股的冲击更多的是情绪面的，事件本身的影响可能不会持续太久，但是市场情绪修复还是要看稳增长政策后续力度和经济增长情况。受到冲击的银行和保险板块长期来看仍有机会，主要由于“断供”事件涉及的业务规模整体可控，并不会对板块整体的资产质量有较大影响。

　　此外，创金合信基金金融地产行业研究员胡致柏认为，关于停贷潮对A股市场的影响，可能还要继续观察后续发酵的情况以及相关监管部门的应对措施。目前看来，停贷潮存在继续扩大的可能，但全面停贷发生的可能性不大。受到疫情和经济复苏偏缓的影响，部分居民存在还贷压力。不过，随着经济环境逐步好转，这类情况能够得到缓解，现在没有形成大规模风险的条件。

　　A股反转向上趋势不变

　　谈及后市，也有不少基金公司表示相对乐观。受访人士普遍认为，随着基本面的不断修复，A股依然值得期待，不少投资人士认为短期或进入震荡期，反转向上的整体大趋势不变。

　　“目前来看，指数仍在处在磨底期，反转向上的整体大趋势不变。”据一位基金经理表示，三季度疫后消费和制造业逐渐修复，可以关注汽车、社服链等板块；同时猪周期进入上行通道，关注受益于涨价的养殖板块。展望下半年，四月经济见底后国内经济处在弱复苏周期，成长股整体占优，关注风光储、数字经济等高景气成长板块。

　　而汇安基金研究部表示，指数3200~3300仍然处于相对低位，但是今年以来增量资金有限，估值上有顶，预计仍然是结构性行情，一方面按，欧洲央行和美联储以流动性收紧为主，海外资金流入体量受限；另一方面，国内公募增量资金月均发行在百亿以内，远低于往年300~400亿的体量。

　　上述研究部表示，中短期关注重点关注受益于疫后需求后置的医疗服务(眼科、医美等)板块、以及有望同时受到成本回落、疫后修复、稳增长预期三重利好的白电；长期仍然重点关注新能源产业链(新能源车、光伏、风电、储能)以及军工等高成长性板块。

　　创金合信基金金融地产行业研究员胡致柏则认为，4月底以来的反弹持续的时间和幅度均超过市场预期，中短期看，累计反弹幅度越大，阶段性回调的压力也在不断加大。当前经济和盈利预期继续修复，但通胀和海外加息使流动性和风险偏好预期下降，A股大概率进入反弹后期的筑顶震荡状态。

　　胡致柏表示，从流动性的角度看，5月、6月微观流动性非常充裕，在实体不能吸纳足够流动性的时候，权益资产等风险类资产价格最为受益，外资也重新流入A股。进入7月，尽管短期内货币政策不会出现大方向的变化，市场流动性依然会保持相对充裕，但上周央行逆回购规模的缩量已经让市场感觉出潜在的边际变化。如果后续出现更多变化，处于高位的市场情绪波动也会更大，需要警惕这种情绪出现后带来的市场波动。

　　“中短期看，行业轮动、补涨板块以及热点机会仍在，本轮反弹幅度较小的通信、计算机等科技板块，受益于疫情复苏和政策刺激的消费板块存在板块轮动的机会。从长期看，高景气赛道基本面没有发生太大的变化，如果出现回调仍具备良好的配置价值。”胡致柏认为。