美国财政部长斯科特·贝森特近日再次向美联储施压，呼吁其加快降息步伐。贝森特指出，持续的高利率环境已导致美国房地产行业陷入衰退，并对低收入群体的住房消费能力造成了显著影响。这一表态将货币政策与房地产市场的健康状况紧密联系，引发了国际社会对利率政策外溢效应的广泛关注。

贝森特的担忧并非空穴来风。全美住房建筑商协会（NAHB）发布的数据显示，今年9月美国房屋建筑商信心指数持续处于低迷区间，为降低库存而被迫降价的建筑商比例创下历史新高，但市场销售状况依然疲软。这表明，高企的利率不仅抑制了消费者的购房需求，也对开发端的投资信心形成了持续压制。

视线转向中国房地产市场，行业的深度调整仍在继续，但结构性分化特征日益明显。根据中指研究院于11月3日发布的最新报告，2025年1至10月，中国TOP100房企的销售总额为28967.1亿元，与去年同期相比下降16.3%，市场整体仍处于筑底阶段。

然而，在普遍的下行趋势中，头部房企展现出较强的韧性。数据显示，今年前十个月，仍有7家实力雄厚的房企全口径销售额突破千亿元大关，凸显出在行业洗牌过程中，资源与市场份额正加速向优质企业集中。从月度表现看，10月单月百强房企的销售额实现了3.7%的环比增长。业内人士分析认为，这主要得益于核心城市市场成交的逐步企稳，以及企业端为冲刺年终业绩而加快了推盘节奏。不过，由于去年同期的销售基数较高，10月份的同比降幅有所扩大。

与整体市场的温和修复形成鲜明对比的是，个别顶级豪宅资产展现出惊人的价格抗跌性。就在11月1日，深圳法拍市场传来消息，位于南山区华侨城纯水岸的一套建筑面积达639.35平方米的别墅，经过118轮激烈竞价，最终以约3.65亿元（折合单价高达57.06万元/平方米）的“天价”成交。该标的起拍价为2.15亿元，共吸引了6位竞买人参与，反映出超高净值人群对于稀缺优质资产的追捧热情并未因市场周期而减退。

综合来看，当前全球两大经济体均面临房地产市场调整的挑战。美国方面，政策制定者正试图通过呼吁放松货币政策来刺激需求、稳定市场；而在中国，市场正经历一场自发的、深刻的结构性转变。一方面，行业整体规模从峰值回落，百强房企销售总额的下滑印证了这一点；另一方面，市场内部冷热不均，千亿级房企依然存在，核心城市的高端物业甚至创下价格纪录。这种分化格局预示着，未来的房地产政策需要更加精准和细致，在防范系统性风险的同时，也需关注不同区域、不同能级城市以及不同企业的异质性表现。市场的最终走向，将取决于宏观经济政策、金融环境与内在供需关系的复杂博弈。