多因素叠加推升油价。俄罗斯能源部长上周一下午发表讲话称,将与沙特及其他产油国商讨如何稳定油市,与沙特展开的对话是切实可行的;只有在2017年才有可能完全达到原油市场平衡,如有必要,仍旧会进行更多冻产讨论。俄罗斯能源部长发表上述讲话后,WTI突破45美元/桶关口,涨幅超1%。后据媒体报道,俄罗斯认为9月的OPEC会议不太可能达成冻产协议,油价涨势小幅回撤,美国WTI原油回到45美元附近。上周三,根据美国能源信息署(EIA)报告,截至8月15日当周,美国EIA原油库存减少250.8万桶,为7月8日当周以来最大降幅;库欣地区库存也意外减少,汽油库存降幅大超预期,消息公布后,油价短线上扬后震荡,布油涨,美油跌。 受美联储官员鹰派讲话影响,黄金上周有所下滑。近期多位联储官员发表鹰派讲话:上周二,美联储三号人物、纽约联储主席称,今年9月加息是有可能的;同日亚特兰大联储主席表示,不排除今年至少加息一次和9月加息的可能,仍有可能今年加息两次;上周四,旧金山联储主席警告称,低利率维持太久的风险,称加息宜早不宜迟,9月会议和其他月份会议一样有可能加息。因近期多名美联储官员的鹰派言论重燃对美国今年加息的预期,金价下跌。 本周重要的经济数据:美国第二季度实际GDP修正值、7月新屋销售、7月成屋销售总数、7月耐用品订单初值;欧元区8月制造业PMI初值,英国第二季度GDP,法国第二季度GDP季初值、8月制造业PMI初值;日本7月全国CPI、7月全国核心CPI。本周重要会议和讲话:美联储主席耶伦、日本央行行长发表讲话;日本内阁公布月度经济报告; 冰岛央行宣布利率决定。 流动性 央行MLF及逆回购灵活调节,资金面持稳 上周前半周虽然有共计2370亿的MLF到期压力令资金面有所收紧,但央行通过上周一的再度投放2890亿MLF以及加大逆回购投放力度灵活调节了流动性,令资金面逐渐持稳,并自下半周开始逐渐回笼资金。离岸方面,上周Hibor利率的基本持平显示离岸人民流动性的相对稳健。 股指期货 多单部分止盈,资产配置仍是重点关注方向 上周市场先扬后抑,前期强势的银行、非银金融、房地产板块先后调整,带动情绪转弱。本周对行情判断转为中性,重点关注以下信号:1.股债联动情况,下半周股债双双走弱,若资金本周回流债市,表明资产荒提振低风险资产偏好的逻辑未变,股市承压;2.国企改革政策上虽有进展,但市场更关心何时落地,关注试点披露进展;3.G20会议催生限产预期,叠加政策加快去产能,关注周期性板块机会;4.举牌概念动能不足,金融街勉强支撑盘面,关注后续是否有个股接力。整体上维持中性判断,考虑量能持续收缩,建议股指多单部分止盈,留底仓观望。 操作策略:多单部分止盈,留底仓观望。 国债期货 国债配置热情降温,国债期货价格高位震荡 目前看来,市场对国债的配置情绪有所降温,投资者情绪偏谨慎,将使得国债收益率在低位震荡。但只要资金无法找到合适的标的物,那么市场对利率债的追捧将会持续一段时间。但一旦未来PPP项目投资效果显现,可能可以引导部分资金进入实体经济,届时债市将面临一定回调。基于对未来货币政策仍将维持稳健的判断,未来国债收益率下跌空间仍然有限。随着投资者偏向谨慎,加上配置热情降温,近期来看期债市场价格将处于一个震荡区间。因此,建议投资者谨慎观望。重点关注投资者风险偏好和国债配置情绪的变化。同时关注跨品种套利机会和IRR波动下的高抛低吸机会。 操作策略:谨慎观望,考虑跨品种套利机会,继续关注IRR波动下高抛低吸。 来源:中信期货研究资讯 关注中信期货研究资讯,了解更多市场信息、掌握最新市场动态 动图 免责声明 除非另有说明,本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠,但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。中信期货有限公司可提供与本报告所载资料不一致或有不同结论的报告。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。 中信期货有限公司2016版权所有并保留一切权利。 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层 邮编:518048 |