融创与联想间的交易，据称出售决策直接来自于柳传志，融科智地层面事前并无知悉。今年上半年，联想控股房地产净利润为3.65亿元，比去年同期下滑75%。事实上，这种趋势自去年下半年开始已有体现。地产业务的“不争气”迫使柳传志忍痛割爱。

就在9月30日晚间，联想控股(03396.HK)发布公告称，该公司全资附属联想(北京)有限公司与北京市海淀区国有资本经营管理中心订立股份转让协议，拟以17.8亿元出售联创瑞业(北京)资产管理全部股权，其主要资产为北京联想研究院大厦。

这是联想控股在不到两周的时间内，第二次出售旗下地产项目。

而对于在并购道路上一路狂飙的融创来说，接盘联想控股旗下的地产业务，只是其布局国内市场的一部分。

“我们确实做了很多并购，我们从2008年起每年都有大量并购，很多项目都是通过并购拿来的。包括我们进入很多二线城市，也是通过并购进的。”融创中国联席公司秘书高曦曾在公开场合对时代周报记者如是说。

据统计，2016年至今，融创已经进行了10笔收购，合计金额为291.8亿元。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，央企与品牌房企并购整合将加剧中小房企的退房行为。“从目前行业竞争格局来看，千亿房企的竞争暗潮汹涌，竞争异常激烈。”

根据克而瑞预计，今年全年房企的销售业绩明显提升，千亿房企可能达到11家，去年这个数字为七家。其中，恒大和万科两家今年将冲击年销量4000亿元水平，碧桂园(2007.HK)有望冲击3000亿元大关，而去年国内排名前三的房企仅实现2000多亿元的水平。

在前8月完成781.3亿元份额后，融创中国董事会主席孙宏斌也将2016年的销售目标从800亿元上调至1100亿元。

土地的隐忧

孙宏斌曾明确表示，将暂停在一级市场上拍地。“过去北京、上海什么地都能拿，现在觉得要避免掉进高价地的‘坑’里面。”

但是，据不完全统计，总部位于天津的融创，今年1-9月在全国招拍挂土地市场已经拿下42宗地，总计砸下632.7亿元。

而为支付一笔不菲的土地款，融创在今年上半年新增债务共计210亿元，相应地，截至6月末，公司总有息负债规模自去年年底的420亿元大幅增长至630亿元。若将永续债计入有息负债，公司净权益负债比仍从去年年中的45%、去年年末的77%大幅跃升至149%。

连续的大动作之后，融创依旧血槽未空。9月27日，经过76轮竞价，融创以总价19.5亿元夺得东莞黄江镇宝山地块。尽管楼板价只有2万元/平方米，但溢价率却高达689.38%，创下了今年全国土地市场的最高溢价率。

3天之后，9月30日，北京市住建委等七部门下发了《关于促进本市房地产市场平稳健康发展的若干措施》。潘多拉的盒子由此被打开。

10月9日，北京迎来限购新政后的土地第一拍。位于北京亦庄经济技术开发区II-6街区的X84R3地块，经过47次报价后，最终由一级开发商博大新元以总价21.1亿元夺得，溢价率139.74%，折合楼面价20824元/平方米。

这是一个出人意料的数字。曾有业内人士在新政出台前预估，根据北京新房市场成交情况、土地供应稀缺情况、亦庄区域价值情况以及房企拿地的积极性等方面来看，该亦庄地块楼面价或将超过6万元/平米。

近年来，北京土地供应有限，但凡有地块推出，便会引得众多房企争抢，且屡屡刷新地价。据时代周报记者了解，该地块地价之所以难以拍至高位，则是对于X84R3地块的竞买，政府限定该宗地中居住用途建筑规模全部用于建设 “自住型商品住房”(最大套型面积90平方米)，销售限价为2.3万元/平方米(含全装修成本)。

北京控地价限房价的举措似乎初有成效。而对于在对赌房价三五年后还能上涨甚至翻倍，从而拍下多幅高价地王的房企来说，或将因此陷入“赔本赚吆喝”的尴尬之中。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，在本轮楼市调整期后，此前激进拿“地王”的部分房企可能会陷入困局。“由于房地产周期在2017年下半年后处于低谷期，也就是说，今年下半年或明年入市地王项目的话势必是亏损的，拿地王的企业也有可能因为地王陷入困局。”

新城控股高级副总裁欧阳捷则持不同意见。他在接受时代周报记者采访时表示，即便是政府采用限购限贷的方式抑制房价与地价，但却无法阻止到大城市的人群购买住房，也同样无法阻止开发商购买土地，在土地和住房供不应求的背景下，地王现象无法避免。

2016年终将成为历史上地王最多的年份，而众多房企却成了走钢丝的人，在买买买中如履薄冰。尤其在930后楼市调控大背景下，曾以重金砸下多块地王的房企们，在楼市调控组合拳下，该喜还是忧?而房企买什么，怎么买，无疑将成为第四季度土地市场的一大看点。