卖主补贴买家，让一个交易得以触发，并不是太阳底下的一个新鲜事，这在购买大飞机、出国建高铁、开阿里大超市等领域都可以看得到。

三，很早就有人批评说，咱们的政府是问题驱动型政府。出了点问题，一切不问青红皂白，先叫停再说。真是呼应民意的好政府，从没有人去认真想一想，政府这么做背后都有什么样的深意？

一勺言最感兴趣的一个问题是，这一次，那些提供首付贷的坏人们被拖出去，为房价替罪，下一次，谁又会被拖出去斩首示众呢？

水一定会流向最容易蓄积它的地方。周先生的资金闸门刚刚打开，人们就知道，现在应该、必须立刻往海波更高的高地上奔跑，否则，就会被淹死在地势低凹的滩涂上。这就是过去几个月发生在北上深广各个售楼处里的点滴现实。

因此，首付贷先生，只是当局扔出的一个可怜的替死鬼。为了房价负责，你必须千刀万剐上头条。

难道这些发放资金的机构没有比看客更加注重自己的资金风险？他们都各有备手与预案。看看下图。

大意是，公司的小贷业务，合理合法，也顺应政策要求，小贷2015年发放大致3万多单贷款，平均每单放贷额8.6万元，借款在10万以下的单数超过85%。而世联家庭消费贷一年期及以内的借款比例高达90%，其中三个月期限借款比例接近50%。

如果说，之前是链家来日光浴，最新则是世联行来日光浴。世联行并不含糊，披露了一堆数据，详情见3月9日的一个针对投资者的紧急沟通会。

六，有一种任性叫做，只叫州官放火，不许百姓点灯。

开发商乐见其成，政府也喜在心头，购房者感激涕零，雪中被送碳的感觉真好，中介平台很为自己搭的这台大戏与自己的智慧感到骄傲，时髦的互联网金融则成功地入侵了房地产这个最为土豪、也最为顽固封闭的领域。

这两段话，生生把有理想有抱负的中国人都搞糊涂了。这两个人都制造了房价奇观，是中国顶级学者型金融官员的代表。周先生在北京放水，结果水漫金山；黄先生在重庆卖地，山城房价十年和谐，是黄最得民心的政绩。但是，谁说的最有道理呢？他们隔空辩论的是同一个纬度上的问题么？

二，抓阄定胜负，结果未出，一些看客突然跳了出来，把首付贷与杠杆、场外配资这样的字眼生生联系了起来，结果，政府被搞的很紧张，监管层开始酝酿各种叫停首付贷的行政文件。这一下子不得了，搜房跌了，世联行跌了，链家上海风波刚消停，又被认为是首付贷的主战场与幕后黑手，公开被拉出来为飞涨的房价祭旗。报纸头版网站头条上，北京深广新一轮房价调控风暴风雨欲来。

这两个条件中国完全不具备。中国的买房首付提供了较高的安全垫，房价又在上涨通道里，多年来都是银行盈利来源与优质资产的主力。其次，这些贷款产品几乎没有被大规模资产证券化，坦率说，中国还没有这方面的金融能力。

更换的是主角，需求却并不会消失。

五，首付贷是2014——2015年为了应付成交低迷，各个中介服务商、渠道电商公司、媒体房产电商公司自发想出的一个民间解决方案，表面的目的是为了提高购房者的支付能力，真实的目的是为了提升自己这个平台的房产电商效果，从而在开发商那里长脸涨姿势。

这位可怜的首付贷先生在48小时里，从默默无闻到举国关注，成为北京上海深圳房价快速上涨的头号通缉犯。

十，一个买房行为中，短期的资产拆借，是一个会持续存在发生的刚性需求。在二手房交易中，这个行为可能更为普遍。在新房交易中，针对首付能力的提升，如果目前的首付贷被禁止叫停，那么，当一线楼市成交再度遇冷时，并不能排除开发商自己出资出力出政策，来提升购房者自己的支付能力。

九，谈谈首付贷风险。从乐居到搜房，这一两年都有类似的旨在增加购房首付能力的贷款产品，从详细的方案可以看出，金额普遍都有最高限制，期限虽然有3个月，6个月到最高3年，但是实际操作中，中短期的贷款比重最高，发放额度也大大低于产品优势的宣传，抵押物也有很大的折扣率，因此，风险完全不值得过分想象。

所以呢？廉价的不安全感真是害死人。

它完全应该在政府发起的爱国买房运动中获得合情合理的评价，而不是被倒扣一盘鸟屎，成为买单房价飞涨的罪人。

一，央行的周先生公开说，楼市信贷的加杠杆空间还是有的；重庆的黄先生说，用加杠杆的方式去楼市库存将是一场灾难。

3月9日这一天，从早到晚，朋友圈与微信群就展开了一轮轮关于首付贷的狂轰乱炸，精确制导被政府金融官员最近频频点名的首付贷先生。

一勺言很为这位先生感到委屈，想为他公开说10段话。

七，有人说，请警惕次贷危机中国版。次贷危机要在中国发生，须同时具备两个条件，缺一不可：1、贷款给完全不具有买房能力的人，超低首付金额。2、这些房产按揭被资产证券化，混合打包，然后在债券市场大规模投放。

郑重建议抓阄定胜负。

乐居有一个全国原创自媒体联盟，平日里的沟通多在一个叫做乐盟的微信群里展开，各路自媒体人经常展开论战，好不热闹。

假如你是世联行的股东，你会找谁骂娘，给谁竖中指么？

八，这一波首付贷风波，世联行的投资者损失较大。3月3日那一天，世联行高管与投资者刚刚开了一次沟通会，愉快地畅想了房产金融未来的大构想。此前一天，世联行还发了一个公告，愉快地承认过去三天自己的股价涨的有点意外。结果，从3月4日起，股价就连续下挫。

四，现在可以明确了，首付贷因其规模太小，根本无力左右一线城市的房价走势。房价的快速上涨，是一个当局心知肚明的货币现象，既然你要放水刺激，就应该能想到钱都是有性格与风险偏好的。认为放了水，水就自然而然流向你期待它去的地方，你要么真笨，要么装傻。

这是一个五方多赢的方案。在那一刻，谁是输家呢？

为了去库存，政府力推杠杆。降首付减税负，都是加杠杆的官方版。首付贷的存在，是民间智慧的体现，它整合了来自互联网金融、保险公司、散户投资者、开发商等多方在内的参与主体，是加杠杆的民间版。