全国房地产存量巨大，库存集中在三四线城市，在这一过程中，去库存不能太着急，要依法合规，不能走灰色地带，不能以过度过快加杠杆的形式进行。

     3月31日，中行发布的2016二季度经济金融展望报告(下称“报告”)认为， 截止到2015年末，商业银行当年累计实现利润1.6万亿元，同比增长2.4%，增幅较2014年大幅下降了7.2个百分点，预计2015年上市银行净利 润增速将保持在2%左右的水平，较2014年下降5.8个百分点。

不要紧盯银行增速和不良

报告显示，截止到2015年，商业银行存款占总负债的比重为78.7%，较2014年上升0.1个百分点，贷款占总资产的比重为49.0%，较2014年下降1.1个百分点。

从银行业贷款占总资产的占比来看，在“资产荒”的背景下，银行业的金融脱媒趋势在加剧。透过数据看本质，在经济下行与市场资金充裕的情况下，银行流 入实体经济的资金有限，企业融资难的现象并未显著改善。由于信用风险加大、资产质量与盈利承压，银行纷纷向投资银行、金融市场投资和资产管理投资方向转 型，这意味着资金在金融体系内循环“空转”。

对于这一现象，中国银行银行业研究主管张兴荣在回答《第一财经日报》记者提问时表示，从国际经验看，中国贷款占比下降是一种趋势，这表明中国银行业在资产方进行调节，资金通过信托、债券，包括同业业务间接投入实体经济。

张兴荣补充道，银行资产的分散化运用有利于保持银行业的稳定。从国际经验看，同业在全球银行业具有较高的比例，债券、资产证券化具有较高的占比，在中国银行业的转型趋势下，贷款占比小幅下降是相对稳定的，这反映了银行业资产结构的调整。

报告指出，估计2015年上市银行非利息收入占比26.0%，较2014年上升1.8个百分点。

在张兴荣看来，尽管资金在金融体系内循环，资金的中间环节增加，除了银行，其他金融环节具有销售渠道和物流优势，企业可以在市场找到融资方式，市场各方主体发挥了撮合交易的作用，是市场化选择的行为，有利于提高融资的效率。

从资产质量看，截止到2015年末，商业银行不良贷款余额为1.3万亿元，同比增长47.0%，增速较2014年上升10.8个百分点，不良率为1.67%，较2014年末上升0.4个百分点。

对此，中国银行国际研究所常务副所长陈卫东在回答记者提问时表示，中国银行业面临着经济下行和周期性调整的考验，银行业利润增幅下降不仅是简单看数 字变化，更要关注ROE、ROA、资本充足率和不良贷款率。2015年中国银行业的ROA为14.98%、ROE为1.10%，资本充足率在13%左右， 不良贷款率低于2%，这些指标与全球银行业水平相比是很好的状态。

2015年末，商业银行拨备覆盖率为181.2%，较2014年末下降50.9个百分点。其中，大型商业银行拨备覆盖率为171.7%，较2014 年下降61.0%个百分点;股份制银行拨备覆盖率为181.0%，较2014年末下降37.0个百分点。中行报告认为，预计2015年末，上市银行拨备覆 盖率为175%，较2014年末下降47.7个百分点。

对于银行业利润增幅放缓的趋势，张兴荣表示，从全球银行业的利润绝对值来看，中资大型银行继续保持全球领先的地位。当前中国经济的结构性改革启动，中资银行改革与“十三五”规划相匹配，银行业面临的结构性调整过程不是一蹴而就的。

张兴荣表示，过去十年国有大行资产规模增长了4倍，利润增长了6倍，在新一轮结构性改革的过程，银行业要走结构性改革之路，不仅关注银行业的利润和 不良贷款，抓紧结构性的改革机遇，将业务模式、风控能力、管理模式等转型，形成可持续发展的模式，抓住未来3到5年的转型窗口期。

房地产去库存不能以加杠杆形式进行

报告指出，从2015年5月、6月开始，房地产销售额、销售面积增速相继转正。在销售回暖的带动下，2015年11月、12月以来，全国70个大中 城市二手住宅、新建住宅价格涨幅先后转正。2016年初以来，房地产销售和价格回暖效应开始向土地成交、房地产投资传导。特别是今年前2个月，房地产销售 额和销售面积均实现高速增长，这将进一步通过“销售回暖-价格上升-投资增加”渠道促进房地产投资回暖。

对此，中国银行博士后梁婧在发布会上介绍，房地产去库存进程明显加快，在量价齐升的带动下，房地产市场回暖。

商业银行作为连接房地产和个人住房按揭贷款的资金供应方，在去库存的政策调控基调下，执行降低首二套房首付比例的政策，甚至出现了零首付的现象，专家们如何看待商业银行面对的住房按揭的风险呢?

对此，中国银行宏观经济与政策研究主管周景彤对《第一财经日报》表示，去年中央工作经济会议提出去杠杆、去产能、去库存，去库存是既定的方向，也是 经济转型的重要方面。全国房地产存量巨大，库存集中在三四线城市，在这一过程中，去库存不能太着急，要给予一段时间完成去库存，要符合经济规律。

周景彤表示，去库存要依法合规，不能走灰色地带。目前相关部门正在出台相关措施，解决银行首付比例过低的问题。首付贷蕴含很大的风险，美国的次贷危机正是由于首付比例过低引起的，要吸取这些教训，去库存不能以过度过快加杠杆的形式进行。

此外，陈卫东还表示，大型银行按照政府调控执行个人住房按揭政策，对客户贷款条件没有放松，银行要求的贷款投放不会因为政策调整而调整，银行对房地产风险控制并未改变。

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