太平洋投资管理公司(PIMCO)警告称美国3万亿的商业地产市场正在酝酿风暴。PIMCO的John Murray和Anthony Clarke在两人联合撰稿的报告中称，公开市场的波动、监管的加强以及境外资本流动正在酝酿对美国商业地产市场的攻击。

　　根据PIMCO的报告，和房地产融资相关的商业按揭贷款支持债券的波动性将导致房价在接下来的一年中下跌5%。

　　在2008年金融危机之后，商业按揭贷款债券价格已经恢复，PIMCO将其归因于商业地产债券需求的改善，并警告称投资者的需求会在接下来的几个月内逐渐消失。

　　Murray称，近期中国政治和经济的不稳定导致资本流动越来越不稳定，公共商业地产市场将首先出现动荡，随后是私人商业地产市场。

　　10年前发行的上千亿美元商业地产债券在接下来的三年内到期，对更高收益率的需求使得借款人在进行新一轮融资时面临很大的压力，同时也将影响债券的价格。

　　PIMCO还指出在2008年金融危机之后公布的，限制银行风险资产暴露的新规则使得房地产市场上做市商减少，同样是债券价格波动较大的原因之一。

　　但是商业地产债券的前景并不完全是昏暗的。

　　PIMCO称房地产市场和美股市场可能出现洗牌，这将带来机会。该报告指出，2015年起，房地产投资信托日回报率和标普500指数呈现出正相关关系，相关系数为71%，这意味着房地产投资信托回报将随美股价格的上涨而上涨。