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增长与政策寻求新常态

来源：互联网作者：中国房网发布时间：2014-12-31 14:17

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　　哈继铭认为，由于近期增长势头疲弱，预期政府将继续推出放松政策。除了定向宽松政策PSL/MLF、定向降准和定向降息以支持基建和房地产以外，全面降准或降息也有可能。

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首席经济学家曹远征预计，未来经济增速可能不是很快，但新经济结构变化有助于债务比例的降低。“一些新兴行业开始出现。科技进步速度在加快。现在汽车开始用机器人生产了。我们特别解释了政府提出加速折旧的办法，整个流水线正在改变。东西部差距正在缩小。”“新常态”下货币政策也在发生变化。“央行在资产端开始做很多的工作”，曹远征表示。

　　哈继铭认为，投资过高和债务过重是未来中国经济面临的两大挑战。

　　金融危机重要的表现是资产负债表衰退。过去讨论货币政策的时候，经常讲M1、M2、M3。曹远征认为，那是从供应角度讨论问题，是假定资产负债表在稳定甚至在扩张情况下，央行的货币供应就能控制整个经济的活动。但是曹远征表示，如果资产负债表在去杠杆的过程中，是不是这种手段就不太灵呢？

　　曹远征认为，应该从资产端考虑问题。比如今年以来，PSL对于国开行一万亿的再贷款保障建设。这就是在资产结构进行调整，而不仅仅一味追求货币供应的松紧。

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