近期，在纳斯达克上市的融资租赁担保商稳盛金融由于其股价表现受到了资本市场关注。据媒体公开数据显示，稳盛金融的股价在2016年累计上涨近1408%，成为了2016年纳斯达克指数涨幅排名第3的股票。截至今年1月2日，稳盛金融股价收报180美元，而2015年年底时该股股价还不到13美元。今年以来，稳盛金融的股价从180美元一度涨至465美元，成为在美上市中概股中股价最高的公司。然而三月底以来，稳盛金融股票开始急转直下，截至4月11日，稳盛金融的股价回落至98美元，从最高点至今已经跌去近79%。

如此大起大落自然会引起各方的猜疑，此前关于稳盛金融股价的各种传言便甚嚣尘上，甚至有外媒认为，该公司管理层具有操纵股价的嫌疑。事实上，通过查阅稳盛金融股票交易情况可得知，由于该公司流通股较少，股权交易变动的情况一目了然,在经历了大涨大跌后，流通股的数量并没有变化。另外，值得注意的是，笔者查阅公告发现，今年2月15日，稳盛金融曾对外发布公告，管理层还主动注销期权。这说明在本轮行情中，稳盛金融管理层没有从中谋取任何好处。

那么，股价大起大落的背后究竟暗藏着什么逻辑?有分析认为，造成稳盛金融上涨的原因或许在于空头轧平。在股市中，看空者借入股票并将其出售给市场，认为他们会以更低的价格赎回。然而在空头轧平中，借出股票的人在股票下跌之前要求赎回。当卖空者试图回购股票时，他们只能争夺用少量的股票，哄抬股价，购入补回。这时股票的持有者因为看到价格上涨便会惜售，于是价格越来越高。而到了近几日，操作手法又有了变化，股票被逼空，市场投机行为明显。

事实上，由于可以通过做空机制盈利，中概股在海外交易市场中被频繁做空并不少见。

根据媒体披露的数据，2010年至2012年，中概股就曾因诚信问题遭遇大规模做空潮，超过30只中概股被做空或诉讼。2013年至2014年，美国做空机构浑水、Trinity研究公司等就曾对500彩票网和世纪互联发起做空攻击，期间两家公司的股票分别大跌10%和35%。

迄今为止，阿里巴巴、恒大、奇虎360、新东方、网秦、唯品会、500彩票网等中概股公司，都曾受到做空机构的猛烈狙击。

此前已有媒体报道，专业的做空机构与华尔街机构投资者、对冲基金联手做空中概股，研究机构通过向对冲基金等投资机构售卖“调查报告”，对冲基金在收到报告后，一般会暗中在市场沽空股票，等报告发布后，配合打压股价。如果成功的话，双方获得的暴利将极为可观。

而这次机构们对付稳盛金融的手法看起来又有不同，先是提拉股价，然后逼空打压，其后通过新闻媒体“放风”唱衰中概股并且甩锅管理层，究竟意欲何为，连众多投资专家都看不明白。但可以肯定的是，被资本市场如此关注对于稳盛金融来说显然承受了很大的压力，尽管已经有相关证据证明股价波动和管理层无关，但市场上的流言也足以抹杀稳盛金融在经营企业方面做出的成就。

实际上，被恶意做空也是海外市场中概股们普遍面临的问题。一家在美上市中概股公司的高管就曾经表示，海外做空机构通过发布一些不负责任甚至“莫须有”的报告达到做空获利目的，而中概股公司最终虽然通过法律等手段证明了自身清白，但外界对于公司的顾虑却未因此消除，客户、金融机构的质疑也会对公司的业务经营和融资能力造成不利影响。

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