2016年中国房地产金融发展趋势研究报告(3)
来源:互联网    作者:中国房网    发布时间:2017-05-19 11:29
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REITs大的魅力表现在两方面,对于整个行业来说,既化解了商业地产的高库存,又成功催生了一种创新管理模式推动行业转型升级,同时为资本市场提供了一种产品,达到有效分散风险的作用。对于企业来说,找到了一种退出方式解决企业的融资问题,同时REITs可以帮助企业做大做强,抵抗行业周期冲击。如绿地集团酒店业REITs若可以成功上市,那么借助这种方式,绿地即可在自身能力范围之内不断扩大商业地产规模,保证行业竞争地位。

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定增融资成为再融资的重要手段,募资规模大增。在当前资本市场“内松外紧”的形势下,海外资本市场估值较低催生品牌房企纷纷回归国内市场获得低成本融资。2016年,定增募集资金总额共计1641.2亿元,同比增长11.3%,成为企业再融资的重要手段之一。

2016年货币环境前松后紧,整体表现宽松,M2余额超155万亿,但增速低于全年目标。2016年前三季度货币环境较为宽松,“930新政”之后,政策严控银行、保险、信托、基金等金融机构资金投向,流动性趋势性收紧。从货币供应量来看,2016年M2余额高达155.01万亿元,并且央行全年净投放现金5087亿元,较2015年大幅提升72%。从货币供应增速来看,2016年M2同比增长11.3%。

我国REITs 可选择的物业品种丰富、数量众多,具体来看,当前我国房地产证券化形成了以国内酒店和写字楼为主的准REITs产品,随着层政策的支持和房地产资产证券化的推进,其范围也在日益扩展,覆盖了多种物业类型,如:住宅、商业、写字楼、零售、工业物业等涉及收益权和债权等基础资产为支持的专项计划。

企业融资环境向好,全年融资规模得到大幅提升。2016年央行五年以上长期贷款利率仍保持在4.9%的历史低点,企业资金压力得到有效释放。除此之外,房企利用资本市场进行融资的规模也大幅增长,据不完全统计,2016年房企债券融资达9039亿元,同比增长77%,平均利率为5.07%,低于2015年1.2个百分点。受益于房地产行业贷款和融资成本降低,企业融资环境趋好,资金压力有所减轻。

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