和讯房产消息 多轮“救市”措施出台后，尽管一线城市及部分二线城市房地产市场开始出现好转，全国的商品房销售面积增速也开始转正，但从投资增速来讲，前三季度基本上延续了增幅速度持续放缓的态势。

　　10月19日，国家统计局公布1-9月份全国房地产开发投资和销售情况数据，前三季度全国房地产开发投资70535亿元，同比名义增长2.6%（扣除价格因素实际增长4.2%），但增速比1-8月份回落0.9个百分点，房企投资意愿继续回落。

　　值得一提的是，1-9月份，房地产开发企业土地购置面积15890万平方米，同比下降33.8%，降幅比1-8月份继续扩大1.7个百分点；而土地成交价款4916亿元，同比降幅达到27.5%。

　　对此，易居智库研究总监严跃进分析表示，这和前三季度房企投资节奏放缓的态势有关系，但这样一个数据，并不值得太多的担忧。

　　“一方面是三四线城市土地出让今年比较缓慢，所以牵制了投资数据的上升。另一方面是部分城市和房企依然是在去库存，所以投资方面相对冷淡。但后续依然需要保持乐观的心态，一方面是个位数的增长水平恰是新常态模式下的基本特征，另一方面是部分城市的新开工节奏已经开始加快，这能够有效遏制此类数据的继续下滑。”

　　其认为，对于这样一个数据而言，随着去年基期值较低态势的出现，今年四季度依然会有企稳甚至反弹的可能。

　　严跃进总结称，从此类数据来看，部分数据的反弹姗姗来迟，但一些指标包括销售指标、资金指标等总体较好，所以四季度市场依然需要维持继续复苏的态势。市场总体乐观，量价齐升的态势也会继续得到体现。

　　不过，在这轮楼市的反弹背后，同策咨询研究部总监张宏伟更多的表示出对于后市的担忧。

　　其指出，房地产眼下不能仅仅着眼于眼下的乐观行情，在今年“金九十银”及楼市年底翘尾之后楼市怎么样，2016年以后的房地产市场怎么样，这才是当前经济触底阶段应该关心的话题。

　　张宏伟认为，长期或从根本上来看，宏观经济推动楼市需求。但从短期来看，中国经济对于楼市的依赖性过大，用楼市拉动经济，往往会有后遗症。

　　在房地产开发投资增速连续21个月下滑的背景下，其对中国经济带来的影响已尤为明显。1-9月份国民经济运行数据显示，国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，已经跌破7%，宏观经济处于触底阶段的基本面并没有改变。

　　张宏伟分析称，这一轮繁荣的背后是“救市”政策不断刺激不断透支楼市需求的结果，其后潜伏的楼市危机绩优可能在2016年年爆发，届时，楼市将陷入新一轮的调整周期。

　　首先， 楼市供求基本面已基本平衡，今年楼市基本面复苏好转的“大年”不可持续。其次，货币政策宽松，楼市需求将大量透支，楼市在下半年尤其是四季度疯狂后将陷入调整期。如果房企没有在今年下半年做到“未雨绸缪”，就有可能会因此陷入被动推盘的局面，企业的资金面也会因此遇到问题。

　　而从政府的表现上看，楼市“救市”政策越频发，反而说明当前楼市形势越严峻，未来楼市面临的问题越多，未来仍然会隐藏更多的市场风险。

　　去年下半年以来，尽管大部分城市限购政策取消、“央四条”出台限贷政策也松动、330新政出台、各地方政府也在发布“救市”措施、央行已经累计五次降息四次降准。然而，这这些政策的效果都是短期的，当前经济形势依赖楼市越严重，中国未来的楼市形势越严峻，未来楼市面临的问题越多，未来仍然会隐藏更多的市场风险。

　　“待市场需求在第四季度集中释放完毕之时，下一轮市场的阶段性调整也就来临了。2016年初开始新一轮的房地产市场调整极有可能会来临。届时，楼市仍然有较严重的去库存问题，”张宏伟表示。

　　国家统计局数据显示，截止9月末，商品房待售面积66510万平方米，比8月末增加186万平方米。其中，住宅待售面积减少387万平方米，办公楼待售面积减少71万平方米，商业营业用房待售面积增加483万平方米。

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