房产政策频发 楼市去库存有望加速
来源：互联网    作者：中国房网    发布时间：2017-07-06 11:39
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招商固收孙彬彬称，随着去库存政策的逐步累积和发力，不可忽视政策的后续影响，配合财政更加积极，对于地产投资和经济基本面不可过度悲观。


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因此，可以预期房地产政策仍有进一步宽松空间。中信建投认为，未来的政策改善思路可能将更多集中在不合理的税费减免层面。招商证券香港预期，房地产后续宽松政策包括：延长房贷还款年限，增加住房公积金利用率，实施房贷资产证券化，以及放宽房地产投资信托（REIT）政策。

房产政策频发

通知提到，其中，对个人购买家庭唯一住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套改善性住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按2%的税率征收契税。

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中国房地产市场走势很大程度上是由政策决定的，在相当一段时间里抑制房价过快上涨为政策着力中心，但从2014年开始，政策明显转向，抑制政策逐步松绑，扶持措施接连出台。

房产政策频发



同时还应该看到，当前存在农业转移人口市民化进展缓慢、城镇质量不高等问题，我国城镇化还有很长的路要走。而且我国个人住房贷款的发展深度低于发达国家，未来增长潜力依然较大。2014 年，我国居民个人住房贷款余额为11.5 万亿元，占GDP 比重约为18%，远低于日本的233%、英国的173%和美国77.6%。另外，2015年底我国居民储蓄余额达54.6万亿元，偿付能力大于欧美等国家，且主观违约概率较小，个人住房贷款还有较大的发展空间。

汇通网2月19日讯——

房产政策频发

国信证券测算，房地产库存若要达到实质性降低，在5%的销售面积增速假设下，新开工面积增速需要进一步下降到-20%（2015年为-14%），对应库存面积增速-5.7%（2015年2.6%）。由此将使房地产开发投资实际增速从2.8%下降至-1.3%，对GDP的拖累在0.3%左右。

扶持政策密集出台，步伐超市场预期。中金公司表示，公积金存款利率上调以及本次的契税、营业税减免连续三次政策放松，政策放松频率、时点均超出了预期，也体现了中央政府维稳经济、努力实现地产去库存的决心。民生宏观团队表示，此举旨在结构性的降低交易环节税费、增加持有环节税费是房地产政策调整的大方向，有利于支持合理购房需求，加快去库存。广发证券表示，此次契税和营业税的优惠有利于促进需求加快入市，考虑到重点城市房屋总价相对较高，税收减免相对家庭收入更为明显，预计房屋总价较高的重点城市更加受益，尤其二线城市改善性需求更为敏感。


继本月下调购房首付比例之后，房地产市场再度迎来新的刺激措施。2月19日，财政部、国税局及住建部三部委发布《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》，下调房地产交易环节契税、营业税，自2016年2月22日起执行。
当前去库存政策加力，利好地产股。中金宁静鞭重申2月以来建议加仓A股地产股的观点，看好1季度“小阳春”行情，个股选择抓主题。1季度以来地产股估值已经显著下行，看好1季度地产股出现“小阳春”行情，建议把握个股主题机会。东兴证券表示，仍然看好行业龙头及区域型龙头房企投资机会。在经历了年初的大跌之后，当前市场阶段性底部已经基本得到确认，被错杀的地产股也有望迎来估值修复的机会，建议重点关注有业绩支撑和成功转型预期的房企。长江证券认为，地产龙头的估值已极具吸引力，本身政策受益面大，此类公司首推招商蛇口；其次是深耕区域中心城市的中小公司，推荐福星股份、滨江集团、北辰实业。

  • 产业

    • 地产仍是国民经济的支持产业，尤其经济转型的关键阶段，更需要健康有序的地产市场支持。2016年地产行业有望受到政策的持续呵护，力求达到热销价稳，去库存提速，投资回稳的理想局面。稳定的房地产可以支撑经济增速不跌穿下限，不过，仅房地产不能扭转经济增长颓势。

    民生宏观指出，仅靠房地产不可能改变经济下行趋势。一是销售回暖是局部的，不可持续。二是库存太高，待售+在建超过60亿平米，销售很难传导到投资。
    鉴于此前出台的降低购房首付、上调住房公积金账户存款利率，近期楼市政策组合拳已经打到第三套。


    然而，房地产去库存压力依旧很大。国家统计局数据显示，截至2015年末，商品房待售面积71853万平方米，比11月末增加2217万平方米，待售面积与月均销售的比值，也从2014年底的6.18上升到6.71。如果考虑遗漏的施工面积和尚未开发的土地购置面积，真实库存水平约为50亿平方米，去化周期约为4年，三四线城市更严重。
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