第二，楼市香港化趋势明显，收入差距加大。香港供地严格控制是房价高企的重要因素，而内地同样面临住宅用地供应不足的情况，这点与香港情况类似。而正如香港楼市所反映出的问题，一旦房价涨幅超出普通民众承受能力，也必会拉大收入差距。自1971年至2011年的四十年间，香港的基尼系数上涨了25%，接近0.6的国际警戒线。而其间房价大幅上涨，2003年至2015年的十三年中，香港整体房价上涨了4倍，同时，香港普通民众居住条件难以改善。而当前香港爆发出的一系列社会问题，都与收入差距扩大有较大关系。

第三，房地产一枝独秀，不利于转型与创新。比居民加杠杆更加令人担忧的是，房地产利润丰厚，远超出实体行业收益，打击企业家创新的信心，不少企业家卖掉企业进入房市的现象令人担忧。与此同时，创新是未来转型的关键，然而高房价无疑推高了创新的成本。一般而言，创新团队前期盈利水平较差，当前比较有影响力的企业，如京东、阿里巴巴在创业初期也往往在租金成本方面承担能力有限。而一旦房价推高租金成本，也会对创业者造成负面压力，并扼杀其他行业企业，特别是有创新潜力企业的生存空间，阻碍经济转型。

五是政府隐形担保，导致投资者面对的风险收益曲线扭曲。从理论上来看，一旦价格偏离基本面，便会有部分投资者做出相反预期，进而导致价格回归。而一些资产泡沫之所以会持续上涨，有部分原因是基于政府的隐形担保，即投资者预计政府不会让资产价格下跌，以防范金融风险，而这无疑扭曲了资产的定价机制，降低了风险溢价。