国内快速扩张产生的庞大资金压力，外紧内松的海内外融资环境差异，倒逼恒大积极探索红筹公司国内融资模式。6月10日，证监会批准恒大200亿债权发行计划，恒大地产的融资成本将大幅下降，有利于提升公司的盈利能力，同时恒大公司债的发行也开启了红筹地产公司国内融资通道。

四、恒大首次境内公司债的发行将拓展海外上市房企的融资渠道，有利于降低房企融资成本，提升盈利能力，为企业健康长期稳健发展提供资金保障。恒大将是先直接受益企业

1、海外房地产融资难度上升，国内融资环境逐渐放松推动海外上市房企打开国内直融通道

恒大地产首次境内公司债的发行将推动海外上市房地产企业融资渠道拓展到国内。一方面，受美元和国内房地产悲观预期影响，海外融资缩紧，房地产企业获得海外融资的环境变紧。另一方面，受益于国内房地产企业再融资开闸，融资环境逐渐放松，房地产企业直接融资不断加速。外紧内松的差异化融资环境倒逼更多海外上市房企探索国内直接融资。

2、通过低成本的国内直融，低成本资金替代高成本融资有利于促进房地产企业资金成本下降，提升企业盈利能力

2015年1-5月，房地产企业开发资金来源中，自筹资金同比增长0.9%，房地产上市公司增发融资同比增长229%，债权融资规模1196亿元。房地产企业直接融资步伐加快可以显著优化企业资本结构并从总体上降低资金成本。

美元持续走强以及趋向收紧的货币政策，一定程度上也会加大房地产企业海外融资成本，海外上市房企借助低廉的境内资金代替高成本美元负债有利于降低企业财务成本，提升企业盈利能力和抗风险能力。

3、恒大地产直接受益低成本大规模国内直接融资，有利于降低企业融资成本，提升盈利能力，公司价值也将有显著提升

恒大地产作为首个境内发债的红筹公司，其融资渠道由海外拓展到国内，房地产企业多样化融资体系的构建，有利于降低恒大地产总体资金成本，提升盈利能力，促进企业未来健康可持续发展。

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