1、整体：一季度份额大幅增加，仓位小幅降低

　　3、行业：加消费科技减金融地产

　　6、周期：整体占比微降，机械升化工降

　　20Q1主动偏股型基金份额大幅增长、仓位小幅减少。从份额看，20Q1普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金份额分别为2550、9645、6931亿份，较19Q4分别增加388（18.0%）、2267（30.7%）、-182（-2.6%）亿份。从仓位看，20Q1普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为85.7%、81.3%、59.6%，较19Q4分别下降1.1、3.6、1.0个百分点，仓位整体下降。仓位降低后，普通股票型基金仍然处于05年以来85%高的分位，偏股混合型分位数为54%。

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　　20Q1基金重仓股（剔除港股）中大消费类行业（包括农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业、交通运输、商业贸易、休闲服务、汽车）市值占比较19Q4上升4.5个百分点至48.4%。其中医药生物与食品加工占比上升最多：医药生物占比环比上升5.0个百分比至17.7%，高于13年以来的均值14.1%；食品加工占比环比上升1.5个百分比至4.1%，高于13年以来的均值3.7%。家用电器和白酒市值占比环比下降最大，家用电器下降2.0个百分点至4.1%，低于2013年以来的均值4.6%；白酒下降1.2个百分点至10.5%，高于 2013年以来的均值5.6%。对比A股自由流通市值（沪深300）中行业占比，基金配置公用事业和汽车比例较低，分别超配了-1.9（-1.4）、-0.7（-0.5）个百分点，而医药大幅超配8.0（9.5）个百分点，白酒大幅超配6.0（3.0）个百分点，食品超配2.0（1.5）个百分点。

　　19Q2至今20Q1基金重仓持股（剔除港股）集中度持续下降。汇总基金重仓持股总体规模，20Q1持股规模前10只个股整体市值占比为21.6%，高于13年以来的均值18.1%，处于13Q4的水平，前20只个股整体市值占比为33.3%，高于13年以来的均值27.5%，位于13Q4的水平。20Q1基金前20大重仓股对比19Q4共有5只股票被替换，新进入的个股为、、、、。基金重仓股中和立讯精密市值占比位列前三：贵州茅台20Q1整体持股规模为363亿元（0.33亿股），较19Q4下降43亿元（0.04亿股），五粮液20Q1整体持股规模为204亿元（1.77亿股），较19Q4下降41亿元（0.36亿股），立讯精密20Q1整体持股规模为200亿元（5.24亿股），较19Q4下降14亿元（0.37亿股）。