一级市场

1. 发行规模

本周非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约1043.8亿元，总发行量较上周大幅下降，偿还规模约830.55亿元，净融资额约213.25亿元；其中，城投债（中债标准）发行174亿元，偿还规模约346.92亿元，净融资额约-172.92亿元。

信用债的单周发行量大幅下降，总偿还量小幅下降，净融资额大幅下降。短融发行量大幅下降，总偿还量小幅上升，净融资额较上周大幅下降；中票发行量较上周大幅下降，总偿还量大幅下降，净融资额大幅下降；企业债发行量较上周大幅下降，总偿还量较上周大幅上升，净融资额较上周大幅下降；公司债发行量较上周大幅下降，总偿还量大幅下降，净融资额较上周大幅下降。

具体来看，一般短融和超短融发行431.3亿元，偿还572.7亿元，净融资额-141.4亿元；中票发行359亿元，偿还173亿元，净融资额186亿元。

上周企业债合计发行20亿元，偿还30.517亿元，净融资额-10.51亿元；公司债合计发行233.5亿元，偿还54.34亿元，净融资额179.16亿元。

2. 发行利率

从发行利率来看，交易商协会公布的发行指导利率整体下行，各等级变动幅度在-12-4BP。具体来看，1年期各等级下行1-6BP；3年期各等级变动-7-2BP；5年期各等级变动-6-1BP；7年期各等级变动-3-1BP；10年期及以上各等级变动-12-2BP。

二级市场

银行间和交易所信用债合计成交2563.49亿元，总成交量相比前期大幅下降。分类别看，银行间短融、中票和企业债分别成交1029.07亿元、1305.48亿元、167.21亿元，交易所公司债和企业债分别成交59.02亿元和2.71亿元。

1. 银行间市场

利率品现券收益率部分下行，部分上行；各类信用债收益率全部上行；信用利差大部分扩大，部分缩小，部分不变；各类信用等级利差部分缩小，部分不变。

利率品现券收益率部分下行，部分上行。具体来看，国债收益率曲线1年期下行3BP至2.61%水平，3年期下行1BP至2.82%水平，5年期上行0BP至2.99%水平，7年期上行0BP至3.16%水平，10年期上行0BP至3.18%水平。国开债收益率曲线1年期上行1BP至2.74%水平，3年期下行2BP至3.01%水平，5年期下行3BP至3.45%水平，7年期上行0BP至3.61%水平，10年期上行0BP至3.59%水平。

各类信用债收益率全部上行。具体来看，中短期票据收益率曲线1年期各等级收益率上行0-5BP，3年期各等级收益率上行11-15BP，5年期各等级收益率上行13-15BP；企业债收益率曲线3年期各等级收益率上行11-13BP，5年期各等级收益率均上行12BP，7年期各等级收益率均上行1BP；城投债收益率曲线3年期各等级收益率上行11-14BP，5年期各等级收益率上行8-13BP，7年期各等级收益率均上行7BP。

信用利差大部分扩大，部分缩小，部分不变。具体来看，中短期票据收益率曲线1年期各等级信用利差变动-2-2BP，3年期各等级信用利差扩大5-7BP，5年期各等级信用利差均扩大1BP；企业债收益率曲线3年期各等级信用利差扩大5-7BP，5年期各等级信用利差扩大1BP，7年期各等级信用利差均缩小-6BP；城投债收益率曲线3年期各等级信用利差扩大4-8BP，5年期各等级信用利差变动-4-2BP，7年期各等级信用利差不变。

各类信用等级利差部分缩小，部分不变。具体来看，中短期票据收益率曲线1年期AA+、AA和AA-较AAA等级利差缩小1-4BP，3年期等级利差均缩小2BP，5年期等级利差不变；企业债收益率曲线3年期AA+、AA和AA-较AAA等级利差均缩小2BP，5年期等级利差不变，7年期等级利差不变；城投债收益率曲线3年期AA+、AA和AA-较AAA等级利差缩小2-3BP，5年期等级利差缩小3-5BP，7年期等级利差不变。

2. 交易所市场

交易所企业债市场交易活跃度小幅上升，公司债市场交易活跃度大幅下降，企业债上涨家数大于下跌家数，公司债净价上涨家数大于下跌家数；总的来看企业债净价上涨127只，净价下跌100只；公司债净价上涨136只，净价下跌118只。