867宗土地、超1亿平方米规划建面、上万亿的土地出让金，这是今年首轮集中供地最终的成绩。

6月29日，伴随最后一个推行集中供地的城市武汉的最后一宗土地成功出让，一场历时3个月、横跨22城的土拍大戏也正式落下帷幕。

“终于能歇一口气了。”李海（化名）是一家腰部房企的投拓负责人，6月30日，他告诉时代周报记者，自打集中供地推行以来，他已经连续加班三个月。

以前，竞拍一宗土地，李海只需要根据营销部门反馈的销售价格倒推地价，将拿地价控制在预算范围之内，只要“算得过来账就可以”。

但今年不一样了，城市集中供地使得房企在拿地资金有限的情况下，必须制定更加周详的拿地计划，“要衡量哪块地可能竞争非常激烈、希望渺茫，哪块地虽然不是最优质的但是拿到的概率大一些，押宝在哪块地上才能确保公司最终能够在预算内成功夺地。”李海形容，像解数学题一样，要层层计算，寻找最优解。

令李海稍感欣慰的是，在竞争这么激烈的条件下，自己所在的投拓团队在首轮集中供地中还是拿到了几宗地。但欣喜之中又夹杂着忧虑，在市场下行期，叠加限价、限购、自持等多重调控政策，今天拿的这些地在未来究竟能不能产生利润，李海心里没底。

“一线二线能去化，但是限购限价没利润；三四五线倒是不限，但是市场价格上不去。所以最终，大家还是选择去一二线城市拿地。越是这样，土拍竞争就越激烈，拍地没有利润，不拍地公司就没有土地储备。”李海感叹道。

“拍地是‘找死’，不拍地是‘等死’，进退两难。”6月30日，针对部分房企当前的生存环境，一家TOP5房企的投拓负责人对时代周报记者形容道。

分化不仅体现在城市上，更体现在房企的拿地策略上。在首轮集中供地中，有房企一天连拿8宗地，也有房企一无所获；有房企宁可牺牲利润也要拿地，也有房企选择勒紧钱袋子，更有房企干脆直接从土拍市场上消失。

选择背后，是房企在游戏规则改变语境下所做出的经营策略的调整，行业未来格局正在变化中。

头部企业才是头部玩家

房企拿地策略的分化在进一步加剧。

在首轮集中供地中，国企由于资金实力雄厚，成为绝对的主角。中指院数据显示，率先完成集中供地的前20城中，拿地金额前五企业分别为招商蛇口、华润、融创、万科、绿城，五席之中四席为国字头，在20城集中供地中共斩获126幅地块，拿地金额总计超1500亿元。从拿地数量上来说，时代周报记者梳理统计，万科、保利、招商、金地、绿城等国字头房企均有不错斩获，分别拿地37、24、18、17、14宗，包揽了拿地数量的第二至第六名。

（数据统计、制表：时代周报）

融创中国是拿地数量前五名中唯一的民企。

4月份以来，融创在多个热点城市中开启扫地模式。在杭州，融创以127亿元斩获4宗地；在天津，融创又耗资105亿元拿下6宗地；重庆土拍中，融创及其组成的联合体，累计斥资99.09亿元拿下8宗地块，成为最大赢家；在北京，融创又豪掷212亿元拿下4宗地。

据时代周报记者不完全统计，在首轮集中供地中，融创共拿地41宗，位居全国房企首位，比第二名万科还要多出4宗。最多的一次，融创一天之内拿下了8宗地。

与融创荣登榜首引发的关注不同，闽系房企融信中国虽然在拿地总量上并不突出，但在5月份杭州的集中供地中，融信同样怒刷了一波存在感。

5月7日，杭州集中开拍32宗地块，总建筑面积约375.7万平方米，累计土地出让总金额达716.7亿元。在这其中，融信豪掷142亿元斩获7宗地，引市场注目。

事实上，在杭州土拍前，融信已先后在郑州、苏州、湖州和连云港等城市拿下多宗地块；杭州拿地后，融信又在福州、青岛、温州及郑州等城市接连拿地。

据媒体不完全统计，前5个月，融信权益拿地金额达到了224亿元。而2020年，融信全年拿地支出为284亿元。如果算上合作方在天津、苏州等城市拿地，今年前5个月，融信的权益拿地金额已接近2020年全年水平。

时代周报记者以TOP30房企为观察样本发现，虽然有踊跃拿地者如融创、融信，一天时间即可斩获7、8宗地块；但也有如奥园、富力、中南、世茂等房企，整轮集中供地下来，最终只有一两宗地入账；恒大、荣盛则全程零斩获，甚至未出现在土拍现场。

考验资金实力

房企拿地策略的分化，更多被认为与房企的钱袋子有关。

“核心就是资金实力。有钱的财大气粗，保证金要多少有多少，没钱的要精打细算，究竟把宝押在哪里才能有胜算。”6月30日，一家正在排队IPO的小型房企的投拓负责人对时代周报记者表示。

同日，多位接受采访的房地产人士均认为，造成房企拿地策略明显分化，核心正是融资能力及融资成本的不同。

开源证券赵伟团队指出，集中供地后，试点城市土地供应改为一年三次。与过去土地平滑出让节奏相比，房企竞拍需筹集更多资金应对保证金和出让金。这进一步加大了房企资金压力，加剧了土地市场分化。

国企因融资能力强、融资成本低，在集中供地中自带光环。而民营企业则通过联合拿地、引入合作伙伴等方式，来化解资金压力，增加拿地概率，降低拿地风险。

一位接近融创的人士告诉时代周报记者，虽然从数量上看，融创此番拿下了不少地，但从拿地到后续开发，中间会有很多合作伙伴加入，还有很多是联合拿地，权益占比多是30%、40%，因而从权益拿地角度来说，融创拿地所耗资金总量也并未如外界所关注的那么高，整体仍在合理范围。

拿地之后，算不算得过来账，则是另一个挑战。

与融创一样，融信同样将合作拿地奉为分摊风险的圣典，但与融创作为头部房企具备更大腾挪空间、能够同时均衡布局多个城市不同，类似融信这样的腰部房企，更多倾向选择区域深耕。

融信选择深耕杭州，本轮集中供地，融信便重仓228.5亿元在杭州拿地7宗。

2019—2020年，融信在杭州城市合约销售额占总销售额比例均过三成，超过曾经的大本营福州等城市。但截至2020年底，融信在杭州的土地储备权益货值仅有188亿元，亟待补仓。