关于证券市场化这一块，我想大家最为关注的话题是：未来突破证券市场的可能。首先从以往的数据分析中，我们看到实体经济的回报率约是3.52%，房地产经济的回报率是1.8%左右，我们看上海A股平均投资回报率是6.41%，我们把这几项投资回报参数进行对比的话，如果现在做房产投资，那么以出租的形式，需要租50至60年才能收回本金，如果是投资实体经济，需要30至40年才能收回本金，在股票投资方面，如果是按照上海的平均收益，大约是15至16年。

　　从目前市场上的财富资金存量来看，约有30万亿的银行理财资金，约14万亿的保险资金，以及约60万亿的储蓄资金都需要寻找一个庞大的资金出口。从投资喜好上来看，资产回报率高，流动性较强的企业，那么非证券市场莫属，也只有证券市场才能容纳下这么大笔额度的资金，所以我个人认为，未来证券市场将是投资的主要方向，后面会做具体分析。

　　私募基金市场发展分析

　　从图表来看，私募基金的增速相对于公墓基金的发展速度要快，主要是因为两个不同市场的机制差异。公墓基金主要是靠市场管理规模，本身考核机制公募基金与客户的盈亏不相关，客户无论是赚钱还是亏钱，他都会收取管理费。

　　从图表数据看，私募基金行业发展速度较快，这与发达的金融市场有密切的关系。我认为未来中国要也将会大力发展私募基金，未来朝着发达国家发展。归根到底，未来中国一定会呈现一个散户机构化的特点，从目前的股票市场来看，80%以上都是散户，美国和欧洲发达国际80%以上都是一些机构客户在参与，普通散户直接参与股票交易市场是非常少的。未来中国会有越来越多的私募基金参与到证券市场中去，未来的趋势一定是散户机构化，另外一个是未来市场的沟通率会加大。

　　机会在哪里?

　　发达国家的发展方式和发达国家的金融市场和结构。未来中国金融市场的发展方向一定是朝着发达国家的金融市场发展演变，从大家最为关心的房产、股票、股权，以及私募基金等未来的投资机会，我们来做一个探讨与分析。

　　房地产调控下，股权泡沫加速膨胀!

　　未来房产行业，从投资角度来看，已经不是一个很好的投资方向，因为未来房地产调控将着重在泡沫抑制方面，房地产溢出的资金会流向各个领域，各个领域都将不同程度的从这笔资金中获益。首先就是股权泡沫会加速膨胀。

　　未来三年，是股权投资退出的黄金时期!

　　很多人说未来是股权投资的好时期，但是我个人却认为，未来三年，是股权投资退出的黄金时期。从中国近15年的M2和GDP的数据分析和实体经济的回报率分析，大家可以看到，流入市场上的钱越来越多，实体经济越来越难做，实体经济下行压力非常大，在市场资金存量巨大的背景下，房地产又消化不了这么大笔的资金，这些钱一定会涌向股权市场，尤其是在李克强总理提出了大众创业，万众创新，推动股权融资的大背景下，会有一部分资金涌向股权，中国新一代的创业者，将迅速地迎来甜蜜期。创业公司股权的泡沫将迅速膨大，未来三年是PE投资的黄金退出期，而不是股权投资的好时期。

　　在今天我们发现一个现象。中国创业者和投资者都非常的缺乏耐心，奇怪的现象越来越多。 很多公司的创业者，开始创业的时候，就开始想着如何，玩转资本运作，而不是如何把企业做好，更不是如何实现企业很好的盈利，现在的很多创业企业的做法非常像中国历史上的大跃进时期，这是非常值得警惕的。

　　我们都知道对上市公司的市值的常规估值法有市盈率、市净率、市销率等，但我认为传统的估值方法完全不适用目前股权市场投资。对于当前出现的一些新三板公司，新创业公司的股权玩法，我个人提出了一个新的概念，叫市想率或市梦率，这个是什么意思呢?现在的创业企业，新三板市值公司，他们靠的不是创造了多少利润，而是靠想象，给投资人讲诉一个美好的故事，通过一两年后甚至是未来几年的一个收入预期来与投资人谈估值议价，这是很滑稽的事情，也是很值得投资人去警惕的一个事情。从已经发生的例子中我们发现现在有很多创业企业，玩的都是套路，很多企业发展不到两年，企业还在亏损，创业者就已经疯玩资本运作，通过自己套现，利用投资者的钱来买豪宅买豪车。

　　现在市面上流行这么一句话，人无股权不富，请大家不要去相信。准确的说，这句话不适用，不适用大多数普通投资者，因为自然规律告诉我们，好东西一定是属于少数人的，很多客户天天做股权投资暴富的美梦。

　　那么为什么还有这么多投资者相信?首先，因为个人的财富资金存量较大，其次是，市场反馈出不真实的信息，而投资者对股权投资的风险辨识能力薄弱。对于新三板企业股权投资，我认为投资者应该慎重看待。从目前了解来看。新三板企业几乎每天都存在着100家倒闭，200多家摘牌的现象发生。创业是九死一生的活，没那么好玩!初创企业在没有真正解决资金流动性问题的时候，还是停留在战略阶段，随时都有可能烟消云散。大家要明白，股权投资和我们所说的股票投资、房地产投资有本质的区别：房价跌了还有房子在还可以住人，股票跌了也不至于跌没了，但是股权投资，一旦企业破产清算，投资者将血本无归。从目前的股权投资来看，显然，投资者受到的风险教育是不够的，所以大家一定要谨慎。我认为未来股权投资的方向是好的，但是过程相对比较艰辛。

　　未来五年是股票投资最好的时期!

　　正如之前我们所谈的，股票投资是优于房产投资，实体经济投资以及其他的金融资产投资。相比之下，我更看好股票市场的投资机会。

　　首先如前面分析，未来面临资金过剩的问题，只有证券市场的池子足够大，才能容纳这么庞大的资金。