今天讲的房地产和股权这块，我也捎带说两句。中国过去20年是高速增长的，第一个十年可以说是实体经济的十年，很多成为巨人公司的都是第一个十年成立的。过去的十年可以说是房地产的十年，基本大企业都是过去十年蓬勃发展的，包括万科、恒大，甚至我们的首富都是过去十年做起来的。按照风水轮流转的角度，未来的十年，我相信不应该是做实体经济也不应该是做房地产的，我们认为有可能是创新型的企业，就是和新三板相关的，做科技创新类的，有技术门槛的，有创新商业模式的企业，未来有可能会引领中国的经济发展。这些企业也是最有可能在新三板挂牌的，所以大家关注新三板在未来十年有可能得到的机会更大。

　　韩惠源：参加了这么多的新三板论坛，我感觉今天谈信心是最多的，往往谈信心的时候都是最困难的时候。关于到底是房地产投资好还是股权投资好，我想屁股决定脑袋，我告诉大家肯定是股权投资好，但是这是屁股决定脑袋的回答。总体上，我还是来谈谈新三板。

　　廖梓君：股权投资是一个太专业的市场。而新三板市场良莠不齐，90%的都是不具有投资价值的，1万家公司里也就那10%值得去投。那么，如何甄别出来，甄别出来好公司的价格究竟是贵还是便宜，这又需要专业判断。至于交易制度，能够让他低价，能够让他容易变现，我觉得这些都是附加的。有没有这么多的好公司，能够吸引机构投资人或者有实力的自然投资人能够源源不断进场，这个问题才是关键。

　　五、韩惠源： 对新三板市场有信心，尤其看好股权投资

　　张驰：新三板既然分完层了，实际上最有投资价值的是创新层1000家企业左右；基础层主要是展示，以及未来有机会进入创新层，获得资本追逐的平台，这是从新三板的角度。从房地产的角度，坊间有一句话，过去十年是做空间的生意，是房地产的十年；最近十年是做时间的生意，就是、O2O等等都是。空间、时间都有了，那未来十年赚什么钱？肯定就是股权投资的钱，永远都是一波一波的。我对房地产了解也不是很多，是小的见解。我认为房地产市场已经见顶了，依靠房地产支撑整个经济增长是很乏力的，转型的重点就是怎么去房地产化。现在房地产侵蚀实体企业的利益太多太多，怎么增强实体企业，就是加大股权投资，加大新三板。所以我建议所有投资人在适当时候可以减少房地产配比，增加股权投资配比，一定是这样的趋势。

　　第二、对新三板目前的状态而言，我们把更多的希望放在政策层面上的改善、预测，这无异于皇帝解梦。因为一个专业的机构，一个专业的投资人最重要的问题大家都明白，一定要减少不确定因素，而往往在我国，政策是最大的不确定因素。所以如果有人问我要预测，我真的不知道怎么预测，也不愿意预测，预测对了做神仙，预测不对了，说得最准的人都会给全国人民骂得半死。我们的观点是我们对新三板有信心，同时更加看好股权投资。原因在于中国的未来是在创新和创业，而股权投资是跟国家的政策一脉相承的。

　　三、朱云：新三板很多时候跟政策相关

　　张琦：感谢廖总给大家的中肯建议。随着国家对创新创业的大力支持以及多层次资本市场的不断规范和完善，我们有理由相信股权投资的通道将会越来越通畅，这个时候也正是大家布局股权投资的大好时机，感谢各位嘉宾。

　　新三板很多时候是跟政策有关的，你想也好，预期也好，国家随便一个政策都把你打得粉碎。所以你就等着政策的变化。

　　韩惠源，硅谷天堂董事总经理

　　张琦：谢谢张总。下面我们请韩总介绍一下自己的观点。

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