全联房地产商会秘书长钟彬曾表示，在现有公司模式下，放贷方与股东方承担的风险其实是一致的，企业出现经营问题时，股东和银行都拿不到回报，还要承担成本被吞噬的风险，与其这样，不如将贷款改为投资，收益更高。

目前，“轻资产”声势最大的当属万达。9月10日，万达稳余以5.59亿元收购5个万达广场项目股权，5个项目公司被转让后，万达稳余还将负责项目公司的后续投资资金需求，总投资约为41.4亿元。此外，万达商业与快钱金融及万达稳余订立了轻资产合作框架协议。

根据上述统计，TOP10房企为17.33%，同比下降0.06个百分点；TOP20房企集中度为23.18%，同比下降0.12个百分点；TOP50房企则从32.04%下降至31.87%，减少了0.17个百分点。

今年以来，大部分房企的财务成本都在下降。可以预期，一部分利率偏高、需要短期集中偿付的债务，将被长期的公司债所代替。

前华远集团董事长任志强也曾表示，虽然银行贷款中房地产(000736,股吧)占比高，但是主要集中在二级市场的个人按揭，支持房企直接开发的信贷并不多。

完成全年目标无压力

李皎曾表示，虽然投资增速低，但是积极因素在累加。

除了公司债，目前房企的另一新趋势是投贷结合，银行从单一贷款走向投贷结合的投行模式。

如果还在房地产黄金十年，那么开发商只需要考虑融资、开发、销售，可是爆发式增长的模式，已经随着白银时代的到来而远去。现在，除了要将房地产主业从萧条中逐渐恢复，还需要考虑如何转型。

任志强认为，虽然今年楼市的销售面积预计可以超过历史高位，但市场热度是不一样的，这是建立在价格相对降低的基础上，如果房地产投资增速上不来，固定投资也很难提高。

中国指数研究院指出，万达商业此次订立关联交易协议，是其迈向轻资产运营的重要一步，通过物业净收入的分成机制，既可以增加公司商业服务费收入，又可以降低本公司的负债水平。

龙头房企是一线城市主力，去年前三季度，全国前30位的房企合力才突破万亿销售规模。根据克而瑞研究中心的统计榜单，今年前10名即可完成这一目标。

利率低是首要原因。目前，融创、富力等公司债利率已跌破5%。9月，世茂建设发行60亿元的5年期公司债，虽然利率仅3.90%，但实际认购却超过80亿元。目前，利率最低的是万科，其五年期公司债利率为3.50%。