但从整体数据看，情况可能更严峻一些。上周，上海易居研究院发布统计数据显示，截至7月，北上广深4个城市新建商品住宅库存量分别为1024、1158、857和362万平方米。环比增幅分别为4.5%、4.1%、2.0%和11.2%，同比增幅分别为28.5%、20.5%、33.9%和33.9%。

　　万科上半年的表现虽不能完全代表房地产商整体情况，但因其主打普通住宅，而且项目覆盖面广，涉及一二三线城市，因此，是颇能反映房地产市场（）实际状况的。

　　据易居测算，一线城市新建商品住宅7月存销比为16.4个月，相比6月15.4的数值出现了明显的增长。

　　总体看，万科中报表明，今年上半年房地产市场中，主流户型、价格产品的情况不错，目前也看不出下半年将明显回落的趋势。

　　汇率改革接近尾声，国际收支渐趋平衡，被动货币增发局面不复存在，房地产税渐行渐近，对存量房征税必然增加住房持有成本等，都将改变市场预期。

　　一方面，与房地产相关的数据均显示成交、价格下降，库存增加；另一方面，一线城市购房者并没有明显感受房价下跌，甚至，新盘推出立即告罄的情况比比皆是。数据与实际的反差中，房地产市况并不清晰。上周，地产龙头万科（）中报亮相，透过万科样本，对房市现状悲观和乐观似乎都缺乏充足理由。

　　万科的数据说明，销售增幅同比虽然下降，但14.6%的增幅依然不小。销售金额则更可观，增幅达到20.6%。而且，销售面积增幅远低于销售金额，说明售价不跌反升。

　　万科中报略显“负面”的数据，主要是营业收入，上半年409.6亿元，同比下降1%，为4年来首次下降。另外，与去年上半年相比，销售面积和销售金额增幅放缓。

　　易居认为，一线城市看跌情绪在未来几个月内依然难以驱散，无论是商品住宅、办公物业还是商业营业用房，其库存都面临较大的去化压力。从这些指标看，一线城市依然面临市场降温的态势。相比二三线城市的救市和刺激做法，一线城市在限购限贷政策上依然从严，这使得整个市场成交量总体低于历史平均水平。

　　万科总裁郁亮在回答媒体关于各地放松限购的影响时，明确称“不要指望房地产行业通过政策转暖形成一个量价齐升局面”。他认为，库存问题是过去几年的积累，短期难以消化。万科对未来“谨慎乐观，积极应对”。

　　“正面”数据更多。上半年实现销售面积821.2万平方米，销售金额1009.1亿元，同比分别增长14.6%和20.6%。万科上半年净利润48.1亿元，同比增长5.6%。同时，持有现金增加，负债下降。对于营收下降，万科特别解释，“上半年结算收入不多，导致营收下滑，预计今年超过七成的竣工量将集中在下半年。”也就是说，下半年营收可能回升。

　　这些数据的背后，是经济基本面在发生很大改变，中国经济进入“新常态”。

　　对未来走势，万科的行动，表明了谨慎态度。一是拿地更慎重。上半年新增开发项目19个，按权益算占地面积92.4万平方米，平均楼面价每平方米3665元。二是采取“小股操盘”轻资产运营模式，减少融资压力。

　　房地产市场进入一个大的调整周期，未来一至两年，缩量价跌将是大概率事件。但不排除对此局面认识清醒，动手较早的房地产企业依然有能力获得高于行业平均水平的增长。与上半年整体状况不佳的情况比，万科的表现堪称优秀。