未来展望：政策稳中偏紧，利空难言出尽

　　2017年，房地产行业政策基调为“因城施策去库存”，预计政策环境总体仍然偏紧。本轮调控过后，房地产调控政策难言利空出尽，如果供需矛盾导致的房价过快上涨的问题不能有效解决，未来部分城市仍然不排除调控政策升级扩容的可能性。

　　投资建议：看好年报季行情及结构性机会

　　板块承压，可紧抓年报季行情和结构性机会。政策依然收紧，基本面继续向下，板块难现趋势性行情。但从板块历年复盘情况来看，在具有充足业绩保障的年报季，地产大概率走出一波行情。在2016年房企高业绩以及当前板块较低估值的情况下，建议紧抓年报季行情。建议关注：1）强者恒强，土储优质丰厚、估值较低的龙头房企，重点推荐招商蛇口（17.58 -1.01%，买入）；2）增长性强且确定性高，持续受益于长三角三四线城市销售回暖的成长房企，重点推荐新城控股（15.82 -4.06%，买入）。