从公开的数据来看，虽然2017年酒类业务占据营业利润的72.91%，贸易和房地产仅占20%左右，但是在2016年的半年报中，贸易和房地产利润曾一度占到80%以上。此外，2017年上半年营业收入中，贸易和房地产仍然占到50%以上。(见图1、图2)

　　海南椰岛主营业务除了酒类之外，还包括贸易和房地产开发等。通过海南椰岛公布的资料来看，虽然目前酒类是主要利润来源，但是营业收入方面，贸易和房地产项目却占到了50%以上。

　　但在年初聘请专业咨询机构及营销团队进行分析后，海南椰岛决定将重点放在保健酒及饮料市场，取消了对白酒的广告投入。

　　此外，随着许多知名酒类公司涉足保健酒、地方保健酒企业数量大幅增加等原因，海南椰岛的保健酒业务面临巨大的行业竞争压力。与保健酒业务排名靠前的企业相比，海南椰岛的竞争优势也较弱。以行业龙头劲酒为例，2017年即实现营业收入104.9亿元，上缴税金25.8亿元。

　　自2018年2月以来，经销商陆续要求将尚未销售的白酒退货，海南椰岛方面则表示，基于未来市场发展战略考虑，拟同意经销商退货请求，预计退货销售收入减少约9900万元，受此影响海南椰岛预计减少2017年度收益约7900万元。

　　虽然决心很大，但重振雄风的道路依然困难重重。

　　据海南椰岛日前回复上交所问询函，海南椰岛称本次经销商退货的产品均为白酒新品，生产地澄迈老城白酒厂于 2014年一期建成试生产。涉及的退货经销商主要包括海南、深圳、广西等地的7家经销商。因白酒产品不存在质保风险和贬值风险，海南椰岛目前已经与海南经销商进行沟通，退回的白酒将在海南市场继续销售。

　　近日，冯彪更是带领集团管理团队从海南出发，一路风尘仆仆、马不停蹄，利用五天时间，途经上海、福建、广西、湖南、广东等六个省区，与九个省区经销商分别展开推心置腹的深入沟通。

　　多名业内专家表示，马金全此前在杜康的成功运作，对中部省份市场的了解较为深刻，有一定资源，此次能够加入海南椰岛是一大利好。

　　贸易和地产有望成新发力点

　　这意味着海南椰岛很可能会因此被实施退市风险警示，披星戴帽。而随着劲酒的快速发展，椰岛鹿龟酒开始渐渐淡出人们的视野。

　　此次折戟白酒业务后，除了现有的保健酒业务，未来的发力点将放在何处成为市场关注的焦点。

　　1月23日，有媒体报道，海南椰岛请来了马金全来接任海南椰岛的总裁兼销售公司总经理职位。据了解,马金全先后在古井贡酒（000596）业、洛阳杜康控股、亿星酒业、浏阳河酒业等酒企任职过。

　　介于此种行业发展大势，椰岛开始聚焦主业，力图重振雄风。海南椰岛集团董事长冯彪曾表示，椰岛将继续围绕大健康战略完成布局，以破局思路进一步明确椰岛大健康产业的纲领性战略规划，不仅要提高产品品质，坚持创新，增强有效供给能力，而且要更好地结合资本市场向中高端跃进，重业绩、重产能。

　　贸易方面，据海南椰岛发布的2017年半年报显示，公司贸易板块主要开展棕榈油、菜油以及豆油等大宗农产品贸易业务。同时，贸易板块坚持通过扎根产业发展增强自身竞争力，

　　在海南获得中央一系列政策扶持，特别是海南全岛建设自由贸易试验区和中国特色自由贸易港的背景下，海南椰岛未来发力点或向现有的贸易和房地产方面加速倾斜。(责任编辑：admin)

　　公司紧密结合本土产业政策，深度对接战略合作资源，积极开展特色小镇、田园综合体及美丽乡村项目的拓展及储备，加快房地产业务的专业化转型。

　　白酒与保健酒“两条腿走路”的愿望破碎后，目前海南椰岛将希望寄托在保健酒业务上。

　　不过，重新聚焦保健酒领域之后的海南椰岛依然危机四伏，不仅撤销白酒广告一事或将严重打击经销商信心，未来海南椰岛的上下游产业合作、产品市场渠道的布局，都会受到严重影响。

　　房地产方面，报告显示，公司房地产板块紧跟产业发展形势及政策动向，聚焦海南本土，坚定不移地围绕养生、养老以及文化休闲地产进行布局，打造符合自身发展的地产品牌建设。

　　对于修正后的净利润出现断崖式下跌，海南椰岛解释为是受到了房地产商铺销售付款条件改变影响收入、白酒销售退回、土地收储收益调整等事项的影响。值得注意的是，白酒销售退回成为主因。海南椰岛称，原计划保健酒、白酒双品推广，借助央视媒体传播以扩大销售规模。

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　　从现有的主营业务来看，未来新的发力点或许会向贸易和房地产方面倾斜。

　　4月2日晚间，海南椰岛发布了《关于2017年年度业绩预告更正公告》，将此前预计盈利的业绩进行修正，预计归属于上市公司股东的净利润为-1.1亿元。

　　一方面，公司持续加快已建项目存量的去化工作，通过制定精准营销方案、调整销售策略，取得了较好的成果；另一方面，公司积极开展新项目的落地和开发，加速启动因去库存政策停建的椰岛小城二期项目，并结合小城一期的旅居养老服务模式及社区配套体系，推进椰岛大健康社区的落地运营。

　　4月13日下午，中共中央总书记、国家主席习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上郑重宣布，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。

　　寄希望“大健康产业”

　　本想通过白酒业务突围的海南椰岛（600238），却陷入更大的困境。近日海南椰岛发布的公告中将此前预计盈利的业绩进行修正，修正后的净利润出现超过1亿元的巨额亏损，其中白酒产品遭到退货成为主因。从历年业绩来看，海南椰岛的净利润下跌已成常态，在主营业务板块的多方探索也不尽如人意。

　　而这也成为了本轮经销商集中退货的导火索。

　　然而由于主营业务分散，股权转让久悬未决，拖累其业绩连年下滑，2012-2014年，公司营业收入分别为12.59、3.11、4.92亿元。2015年还卷入了“伟哥门”事件，受此影响公司净利润一路走低，2014-2016年净利润分别为4188.82万元、1311.85万元、-3525.01万元，而2017年预计其净利润依然亏损。

　　据了解，海南椰岛自 2010 年开始运作白酒产品业务，主要以海口大曲和宝岛白为主要品牌， 2014 年开始新增椰岛原浆酒白酒系列，2017 年之前销售区域主要集中在海南岛内，2017年白酒销售收入为1.18亿元，占据海南椰岛酒类收入比重的27.84%。

　　根据《中国养生酒发展白皮书》的预测数据，未来五年我国养生保健酒市场规模将达到500亿元，年度复合增长率在15%左右，保健酒将成为继白酒、啤酒、葡萄酒之后国内酒业市场的第四大酒种，行业的整体向好将为产业龙头企业发展带来了契机。

　　折戟白酒拖累净利润

　　而1月底，海南椰岛公告称预计盈利约2100万元，通过销售模式变革、产品结构优化，并加强渠道建设与市场投入，实现了酒业的销售增长，提升了公司业绩。不过，利润转盈并不依赖其主营业务。2017年海南椰岛通过转让参股公司股权、土地收储收益及政府补助等获得非经常性损益3240万元。如果扣除上述事项，海南椰岛在2017年仍亏损1140万元。

　　4月14日，《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》正式对外发布，关于海南的一系列改革开放新举措正式亮相于公众视野。

　　年初保健酒业务换帅也凸显了海南椰岛的决心。