当商业开发回报已不足资本期望时，商业地产的转型悄然已至，轻资产模式也被市场所热烈追逐，那么究竟如何打造轻资产商业地产公司？近日，云泰商业管理有限公司宣布践行商业地产轻资产管理，探索中国商业地产的全新之路，以“最懂人”的运营方式来实现商业地产的真正轻资产。并由云南城投（600239）、中国银泰、天津云泰热忱联合投资，原大悦城干将吴铮担任总经理。

　　根据云南城投的公告显示，云泰商业注册资本为1亿元，其中云南城投出资4300万元，持股43%；银泰商管出资3200万元，持股32%；云泰热忱合伙企业出资2500万元，持股25%。

　　据悉，云泰商业将以现有商业资产为基础，通过内涵提升和外延扩张，用五年时间实现管理项目过百，管理面积超千万平方米，管理项目销售额超千亿，成为中国最具创新力、规模最大的轻资产商业管理公司。

　　据吴铮介绍，公司是依靠轻资产的运营来撬动重资产的增值收益，并持续提高项目的运营价值，形成行业口碑，进而形成网络效应，实现短期收益和长期的价值增长。

　　对此，云南云海肴餐饮管理有限公司董事长赵晗称，即便是餐饮行业，由于受互联网的渗透，也越来越多的在转型升级中向轻资产模式布局，轻资产更有可能打造龙头企业，形成规模优势。

　　据了解，目前云泰商业是行业中规模最大的混合所有制商业轻资产管理公司。目前，云泰商业已进入北京、杭州、成都、武汉、长沙、哈尔滨、昆明、宁波等城市，已管理项目包括银泰城系列、环球MALL系统、会展商业系列、茶马花街系列等30余个独立项目，管理面积超过300万平方米，是国内最大的混合所有制轻资产管理公司。

　　云泰商业总结自己的打法为一横一纵。“首先，横向实现内涵增长，在精细运营的基础上，通过特色主题场景和IP形成客流的发动机，通过可视化、体验化、平台化的会员中心建立用户前行，将精准的海量的客流提供给租户，通过改变客流来实现销售；其次，纵向实现外延扩张，与拥有众多项目的集团化或者基金合作，依靠轻资产实现增值收益。产品逻辑则是通过‘主题场景+业态创新’，通过‘大街区小品牌’的方式来形成差异化，打破同质化，聚焦近端客流并吸引远端客户群。”吴铮介绍。

　　目前商业进入更加注重“人的需求”的阶段，“一是要关注商业向关注消费者需求的转变，二是要有单一的商业管理向提供全变价值链的服务转变”，云泰商业董事长杨明才表示。

　　除了对于商业模式和产品的深刻理解，云泰商业在股权结构上也颇为特殊，云南城投持股43%，银泰商管持股32%，云泰热忱合伙企业持股25%。

　　对此，有业内专家解析称，“43%的股权并没有形成绝对控股，这说明这不是某一家一股独大的公司，云城投比较典型是纯财务投资和支持，意味着它并不强调在公司拥有管理权，他代表的是投资人；中国银泰则在商业地产尤其购物中心有着深厚的传承和历史，目前的三方股东分别代表着资本、项目、专业团队，是一个黄金三角组合，这样的治理结构将在公司运营中发挥非常良性的作用。”

　　众所周知，商业地产本身是重资产行业，人才、团队的作用在前期并未显现。云泰商业的产生是通这种甲乙方委托管理的实现轻重分离，并拥有最大的空间去探索和创新，这也将有助于云泰商业形成规模效应。

　　据查阅，云泰商业注册成立后，云南城投、银泰商管双方目前所持、及在云泰商业存续期间新设、新购公司的商业物业，优先交由云泰商业管理。也就意味着云泰商业已经拿到了很重要的一张商业运营授权牌，未来云泰商业能否真正成为行业最具创新力和影响力的商业管理公司，我们拭目以待。

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