国庆长假期间,多地调控措施引发楼市震动，包括北上广深以及天津、成都、苏州、合肥等21家城市陆续出台限购限贷政策。有业内人士认为，地产限购将挤出居民资金，部分投入股市， A股估值将受益于房地产资金挤出。

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  网易财经10月10日讯国庆长假期间，多地调控措施引发楼市震动，包括北上广深以及天津、成都、苏州、合肥等21家城市陆续出台限购限贷政策。有业内人士认为，地产限购将挤出居民资金，部分投入股市，A股估值将受益于房地产资金挤出。

  据统计，自9月30日起，目前已有上海、南昌南京、厦门、深圳、苏州、合肥、无锡、天津、北京、成都、郑州、济南、武汉、广州、佛山、南宁、珠海、东莞、惠州、福州共计21个城市先后发布了新的楼市调控政策。

  受上述调控政策影响，国庆节期间一二线城市房地产销售同比增速显著回落，二线城市房地产销售面积同比下跌12.2%。中泰证券房地产行业分析师罗文波表示，从历史上看，限购限贷政策确实能短期内导致成交增速回落。

  “2011年“国八条”规定二套住房首付款比例不低于60%，已有1套住房的当地户籍居民家庭限购1套住房；已有2 套或有1 套及以上非当地户籍家庭不能购房。政策实施后，2011 年全年北京商品房、二手房销售套数同比下降13%、43%，上海商品房、二手房销售套数同比下降11%、28%。深圳二手房销售同比下降46%。”

  光大证券分析师徐高称，房地产调控加码将对房地产短期需求形成冲击，总体宽松的货币环境依然会对房地产需求形成支撑，调控政策对房地产市场的冲击力度有待继续观察。而从长期来看，限购限贷政策是抑制需求之举，如果不从土地制度方面解决供给端的根本问题，长期来看房价依然难以抑制。

  虽然目前已有21城市密集出台了楼市调控政策，但市场仍有担忧总量调控政策是否会出台，并对流动性带来收紧态势。对此，华泰证券分析师戴康指出，总量调控政策出台概率较低。这次各地有明显差异的"一市一策"事实上已经反映了决策层的政策态度：一二线城市以去杠杆为主，三四线城市以去库存为主，在去库存仍为供给侧改革主要任务的背景下，总量信贷收紧是有悖于这一任务的达成的。

  除此之外，戴康认为，房市资金挤出有利于A股获得流动性再分配。在当前的低利率环境下，A股整体估值水平偏低，业绩改善或业绩确定性高的股票将得到资金流入。从历史数据来看地产限购将挤出居民资金，部分投入股市，在10 到11 年楼市调控密集期，A股自然人投资者中持有市值在10 万到 500 万的账户数量明显上升，2014 下半年至今“多余货币”稳定环境下的股市房市波动中跷跷板效应也很明显。

  “8月以来房价快速上涨，市场从对房地产泡沫的担忧延伸出对宏观的全方位担忧：对流动性收紧、对四季度和明年经济增速、对人民币汇率的三重担忧。此轮结构性调控政策出台，有助于稳定房地产泡沫的系统性担忧，亦缓解投资者对总量调整出台及经济快速下滑的担忧，适度降低A股风险溢价。另一方面，在当前资产荒背景之下，房地产调控对销售乃至投资端的资金挤出效应，在流动性分配上支撑A股市场的估值水平。”戴康称。（胡雯）

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  1991年，东京房价迎来悲情一刻，房价3个月暴跌65%，成交萎靡、银行贷款断供，一夜间，购买房产的千万富翁变成了千万负翁，自杀、破产集中爆发。

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  破产的日本妇女放声大哭

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  日本著名的自杀森林，90年代初这里自杀达到高峰，人数超过2000人。

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  80年代，房价崩溃后繁华不在的东京街道。

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  过剩的房产随处可见，很多逐渐年久失修而垮塌。原本可以买下两个美国的日本房地产业，现在却无人问津。

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  房价崩溃前，日本人大多贷款买房，很多才工作的人就背负了5、6000万日元债务，在房价崩溃后他们不得不借高利贷偿还银行，借新债换旧债，这让日本人在还债中度过了一生。

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  股票在房价下跌后进一步暴跌，跌幅超过80%，但是没有一个人敢买了。

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  日元进一步暴跌，在1991年日元兑美元跌幅甚至超过了30%，让高傲的日元一下跌下了神坛，开始了20十年的贬值，爆买的日本人从此消失在国际上。

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  企业大量破产，银行、房地产公司破产数量超过3000家，日本就业压力空前，工资低、工作时间长几乎成为日本顽疾，于是啃老族率先在日本流行。

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  三井先生，原先是公司经理，因为1989年高价买进东京房产，房产崩溃时背负了10亿日元债务，这基本等于他30年的工资，可他现在已经50岁了，为了家人他离婚流浪了。

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  商品不再是炙手可热，人们都在紧衣缩食。

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  90年代，猖獗的日本色情产业，很多人是破产而离婚的中年妇女，而赶上坏时候的女毕业生，她们也选择了这一条来钱快的行业。

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  黑帮利用机会扩大规模，兼并企业、社团，在90年代，日本黑帮人数达到巅峰。

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  在1991年，日本离婚率暴涨，超过了正常水平的2.5倍，这其中不乏破产的中产家庭，很多户主通过离婚的形式保全妻子与孩子的财产，自己则选择了流浪道路。

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  破产的日本人，为了生存只有变卖以前发财时购买商品，于是日本新起了二手专卖生意，这其中的鞋包、首饰、古董等更是热门行业，现在日本已经是出口二手钻石最大国家。

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  从一夜暴富的噩梦中回过头的日本人认识到：只有实业才是可持续的!因此，日本企业在90年代进行了产业变革，发展高科技，提高企业专注度，坚决反对不务正业，成为了日本企业竞争力增强的开始!

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  妄想有人接盘的日本购房者，没有等来市场的转变，反而迎来了房价最大杀手：老龄化(日本老龄人口超过20%，生育率已经低于死亡率，成为最早步入人口“衰亡”的发达国家)。

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