这或许还只是国内商业地产尴尬局面的冰山一角。

　　对开发商来说，土地出让时已经规划好的商业配套比例就是那道绕不过去的槛。福州一位地产运营总监无奈地说：“政府认为城市化进程就是要提高商业配比，纯住宅用地越来越少，土地出让基本都要求带商业，你也不得不做。”

　　也就是说，商业地产近年来在二、三线城市的“泛滥”似乎不只是福州的问题，甚至还不是一个单纯的商业问题。张平认为，购物中心近年来的扎堆开发，一定程度上与商业用地的集中出让相关。

　　“这意味着未来三年内，我国大部分城市商业地产市场的存量竞争和供应压力将持续上行。”她说，在这种情况下，依靠传统的先开发后销售的盈利模式已经日益式微，而持有经营模式在融资成本高企、电商冲击之下已经举步维艰。

　　不过，正所谓“有人辞官归故里，有人漏夜赶科场”，就在专业商业操盘者都疲态尽露的时候，一大波生力军正迎面赶来。

　　如何真正实现轻资产运营，或者借助互联网改造盘活商业库存，找到新的盈利增长点已经迫在眉睫。

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　　福建本土地产商（000632）一份年报问询函回复公告揭开了商业地产泡沫的一角。2015年底，该公司持有的位于安徽六安的投资性房地产“安徽古楼新天地商铺及综合楼”年末公允价值2640.93万元，比年初减值了15.60%，而其出租率仅为27%。

　　因此，对于国内商业地产开发商，尤其是已经沉淀了大量商业物业资产的开发商而言，资金需求将一直“喊渴”，未来持续经营备受挑战。

　　万达商业地产可以说是此种模式的典型代表，而且吸引了一大批追随者。

　　被逼出来的商业地产？

　　盈石集团研究中心总经理、皇家特许测量师学会(RICS)商业地产委员会主席张平告诉证券时报记者，根据该中心的统计，20大城市购物中心按面积计算的比例，在全部商业物业中的占比已从2010年的55%上升至2015年的70%。

作者：来源：证券时报

　　张平告诉证券时报记者，截至2015年，全国20大城市商业物业存量已经超过1亿平方米。到2018年，预计仍然将有6238万平方米的可见新增供应陆续开业入市,占现有存量的60%。

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　　三木集团表示，近年来六安商业地产供应过大，部分物业长期处于有价无市的状态。特别是古楼步行街部分，由于受电商冲击，招商工作存在较大困难，租金无法提高、出租率逐年下降。

　　这位运营总监认为城市化的内容很多，并不只是单纯提高商业配比一项。由于商业地产的发展过快，已造成很多区域内的商业地产项目供大于求。同时，由于没有产业、人口流入的有力支撑，区域内商业较难得到发展。