和讯网今天刊登了《房地产年度策略：长效机制渐显，TOP50领跑行业》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。

　　乘用车增长动力犹在，零部件国产替代行至拐点。我们预计2018年乘用车销量增速有望达3%，强产品周期合资品牌、优秀自主品牌和豪华车依旧会是行业亮点。

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　　零部件国产替代行至拐点，标杆企业成长潜力大。优秀自主零部件厂商加速突破外资垄断局面，向高壁垒、高附加值产品领域转型升级，未来随着营收基数加速抬升，规模效应将逐渐显现。

　　昨日港股市场在11月经济数据可能转弱的传言中一路高开低走，但与客户的交流来看，由于采暖季限产大幕于本月中正式开启，11月经济数据转弱应该在意料之中，市场可能因为限产对经济带来的不确定性，先行获利了结。而从市场表现来看，前期涨幅较大或近期涨幅较快较猛的个股，如银行中的招行，保险中的平安，地产中的恒大和融创，水泥中的中建材和中材，食品饮料中的蒙牛和中国食品，通信和5G概念的中兴通讯和长飞光纤，以及半导体中的中芯国际，均出现大幅下挫；而前期涨幅较少、估值又便宜的中石油和中石化则逆势上涨，似乎也印证了这一判断。此外，昨日统计局公布10月份工业企业利润同比增长25.1%，较9月的27.7%略有发缓，但依然维持高位，其中煤炭、钢铁、有色的利润增速远高于平均数，可能是支撑这三个板块昨日表现好于整体市场的原因。从研究来看，最近从宏观策略到各行业，研究员纷纷发布对2018年的展望或投资策略，得到很多客户的关注。

　　【商贸零售 张坚/丁浙川】年度策略: 布局可选复苏，关注消费新渠道

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　　我们预计公司2017-2019年实现2.72亿、4.25亿及5.62亿收入，增速72%、56%和32%，净利润分别为1.02亿、1.67亿及2.33亿元，年均复合增速51.5%，对应EPS分别为1.68、2.74及3.82元，对应PE为46、28、20倍。参考同类零部件公司的估值，2018年PE均值为25倍，考虑到公司新产品较强的竞争力和增速、进军国际市场、通过福特和德国大众的认证，给予2018年28-32倍PE，对应2018年目标价76.7-87.7元，首次覆盖给予“增持”评级。

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　　投资策略：行业分化将持续，逢低布局细分龙头。建议关注：1）产品周期持续上行的整车龙头，如上汽集团(600104,股吧)和广汽集团(601238,股吧)等；2）受益于汽车消费升级，业绩增速预计超过行业整体的豪华车产业链标的，如广汇汽车(600297,股吧)等；3）零部件龙头及细分领域拥有产品竞争力优势的深度国产替代标的，如华域汽车(600741,股吧)、潍柴动力、威孚高科(000581,股吧)、星宇股份(601799,股吧)和银轮股份(002126,股吧)等；新能源汽车产品竞争力强的龙头企业，如宇通客车(600066,股吧)、江淮汽车(600418,股吧)、比亚迪(002594,股吧)等。

　　5G : 我们预计5G时代基站侧投资或将较4G大幅增长，增幅84%~340%，预估当运营商采用较为激进的建网策略时，三家运营商每年用于采购宏基站的总支出将大幅上涨至2500到3500亿元，保守策略下也将达到1500到1900亿元，基站设备生产商及其产业链将会全面受益。重点推荐A股通信设备龙头企业中兴通讯。

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　　光通信：5G对带宽、时延、同步等性能的要求全面提升，同时采用全新C-RAN构架，承载网作为5G网络的基石需要全面升级，传输设备、光模块、光纤缆公司都将受益。此外，企业宽带建设提升光通信板块景气度。中国移动启动大连接战略，提出连接数翻一番。重点推荐传输设备商中兴通讯、烽火通信(600498,股吧)；光纤光缆标的亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)；光模块标的新易盛等。